每周分析

7月28日
 
今日波幅区间：
 
全球新冠疫情威胁挥之不去，加上股市下跌，资金流向债市避险，美国十年期国债孳息价格上升，拉低孳息率，金价因而受益，但投资者仍观望美联储于周四凌晨2时宣布议息结果，限制了金价的波幅及升幅，1800美元成为多空争持之战场。

自疫情爆发至今一年半有多，全球印钞拯救经济，结果迎来了超级通胀，美国通胀年率达5.4%；国际货币基金组织昨日宣布维持今年全球经济增长6%不变，但基金组织警告通胀并非临时性，这言论对全球央行构成缩表压力，但基金组织补充全球经济仍面对下行风险，因变种病毒传染性更高，可能导致经济活动减少。而全球主要央行早前已表态，考虑到疫情有所上升，欧洲央行、英国央行和日本央行基本上保持了宽松立场，这可能导致美联储采取更加慎重的做法，维持放鸽。

预料美联储继续放鸽，今日金市在美市前应平淡过渡，但美市波幅将扩大，要注意风险管理。今日建议波幅在1795-1815之间。
 

内地管治文化样样到位，继补习行业因中国政府为了鼓励生育，体恤父母的养儿支出，将学科类培训机构统一登记为非营利性机构，并限制不得上市集资；政府拨乱反正，即时令整个学习生态改变以学校为主导，学生家长变得更轻松的同时，只是苦了经营训机构统的老板、赖以补习为生的员工和教师，以及持有一众已上市的培训机构的小股东。而近日政府又染指其它行业，内地市场监管总局等部门联合印发《关于落实网络餐饮平台责任切实维护外卖送餐员权益的指导意见》，督促平台及第三方合作单位为建立劳动关系的外卖送餐员参加社会保险，支持其他外卖送餐员参加社会保险，运营成本増加，美团首当其冲，昨日下跌超过17%，拖累其他科网股下跌，恒生科技指数昨日刚好上市一周年，却以大跌逾7%赠庆！

恒生指数曾一度失守25000点关口，最后亦跌超过1100点，以25086点收市，下跌4.22%。

 
英伦银行货币政策委员会委员弗利葛向传媒表达，央行认为英国现时通胀只是暂时性的，况且新冠疫情仍存在威胁，央行至少在几个季度内应避免缩减货币刺激计划。而在欧洲，极端天气肆虐，欧洲南部地区出现炎热的天气和强风，引至山火，欧洲大陆北部曾持续暴雨洪，因德国早前曾出现致命洪灾，引发大量防洪工作，而极端天气将消耗社会经济之余，亦损害旅游业收入，而旅游业是欧洲主要收入之一，绝对有影响。欧洲三大指数全线下跌，德国DAX指数跌0.64%；法国巴黎CAC指数跌0.71%；英国富时100指数跌0.42%。

中美高层在中国会面不欢而散，市场传美国可能会限制美国基金在中国的投资，有美国基金大举抛售中国与及香港资产，中概股继续受沽售，而投资者早前偷步下注科技股，昨日在多间大型科技公司公布业绩后进行收割，致使沽压加大，纽约股市连涨5日后断缆，从历史高位回落，道琼斯指数跌0.24%，标准普尔500指数跌0.46%，纳斯达克指数跌1.21%收市。

全球新冠疫情威胁挥之不去，加上股市下跌，资金流向债市避险，美国十年期国债孳息价格上升，拉低孳息率至1.24%水平，金价受益，但投资者仍观望美联储于周四凌晨2时宣布议息结果，限制了金价的波幅及升幅，金价昨日最高见1805美元，最低见1794美元，最终以1799美元收市，升1美元。

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