金市分析

《金价短线走势横行偏弱》4/7 10:32am 完稿

美国6月非农就业报告出炉，整体就业职位增加14.7万，但公务新增职位占了7.3万，私营企业职位增加7.4万，平均时薪增至36.3美元，失业率下跌0.1个百分点至4.1%。整体劳动人口减少13万，失业人口亦减少22.2万，脱离劳动市场的人数则增加32.9万。

数据公布后，利率期货市场预期，联储局7月份维持联邦基金利率在4.25至4.5厘的机率急升至93.3%，美元汇价全面上升，欧元兑美元跌至1.1718；英镑兑美元低见1.3586；美元兑日圆急升至145.23。金价亦急挫，现货金价一度低见每盎司3311.8美元。

联储局7月必不减息？

不过，6月非农就业报告是否反映美国就业市场全无问题？答案是否定的。公务员新增职位就几乎占了所有新增职位的一半，若撇除公务员的职位变动，从疫后的2021年1月开始计算，私营企业每年平均每月的非农新增职位大致以10万个的额度减少，2021年平均每月增加479,667；2022年为378,833；2023年为207,667；2024年为162,250；今年上半年平均每月增加120,667，仍守住10万个以上的增长。然而，从趋势上可见，美国私营企业的就业职位增长明显持续放缓。联储局是否不会在7月份减息，先要看7月9日后，美国与贸易伙伴达成怎样的贸易协议，其次是6月份的一系列物价数据是否反映通胀进一步放缓。

白银价格有望破顶

昨天现货金价急挫后在3322美元以上回稳，但多次上试3335美元皆未能成功突破，今早在亚洲市早段最高仅见 3334.4美元。从小时图观察，3352.45美元显然成为短期最大反弹阻力，而昨天的低位3311.8美元，在联储局7月份减息无望的预期下，金价短线极其量在3320至3344美元之间上落，一旦向下突破3311.8美元，预料将测试3306及3292美元。

相对而言，白银价格昨天以阳烛收市，似乎印证了金银比率过高，现正进行修正的观点。从日线图看，银价在35美元的支持力强，并呈小圆底形态，后市倾向突破6月18日的高位37.335美元，即市调整则以36.34美元为重要支持。

以上内容仅供参考，不构成投资建议。

明德特约分析师 郑广复