金市分析

《金价短线慎防展开调整浪》3/7 11.:00am 完稿

昨天美国私营机构ADP公布的6月民间就业职位变动数据，相信令投资者感到意外，就业职位减少3.3万个，远差过市场预期的增加9.9万个，亦是2021年2月以来首次减少（2021年1月减少7.8万），5月份的新增职位数目亦由3.7万，向下修订至2.9万。ADP首席经济师Nela Richardson表示，虽然裁员现象仍然少见，但因企业不愿意增聘员工，亦不愿意聘请新员工去接替离职员工，导致6月出现职位减少。不过，招聘放缓尚未影响薪酬增长。

关税影响企业招聘活动

个人认为，企业在6月份不愿意增聘或填补员工，与暂停对等关税的限期在7月9日届满有关，但目前所见，美国已与中国达成贸易框架协议，最新与越南达成协议，印度是下一个，而欧盟亦争取在限期前与美国达成协议，随后将有10个国家成事，日本则仍未确定。故投资者要考虑的是，即使6月份非农就业报告较差，7月份可能大反转，且ADP公布的非农职位变动数据并非时常接近官方公布的数字，时而更呈负相关性，故不宜将两个数据对等看待。

由于本周五为美国独立纪念日，美国劳工部将提前在今天公布6月非农就业报告，目前市场预期非农职位增加 12万个，失业率由4.2%升至4.3%，ADP就业数据令投资者担心官方就业数据亦会欠佳，从而令联储局在7月份减息的机率上升，并导致美元汇价在ADP数据公布后下跌。

守稳20日线前勿太乐观

现货金价在数据公布走势反复，急升逾11美元，其后急回至3343美元后再升，但高见3351美元后反复下挫，更跌穿数据公布前的低位，触及3334美元后才再度攀升，在伦敦收市后曾重上3350美元水平，并在今早亚洲市升至3365美元水平，但随即急跌并返回3350美元以下。

从小时图观察，金价由高位3357.97美元回调的幅度极接近3浪的38.2%，今早冲破3浪顶后急回跌，很可能已完成5浪，随后展开abc调整浪，而跌穿1浪顶3296.52美元即会展开高一级的3浪。从双顶形态来看，3327.73美元为颈线，一旦失守，量度下跌目标为3289.71美元。金价现于20日SMA（3349.15）争持，在其明确收高于该线之前，不宜过分看好，投资者可利用较小的时间架构，例如5分钟图，按照技术讯号进行操作，可避免坠入主观愿望的陷阱。

以上内容仅供参考，不构成投资建议。

明德特约分析师 郑广复