理財百科

2025年5月初，港元多次觸及「強方兌換保證」水平，金管局連續四度入市，合共注資逾1,200億港元。這不只是技術性操作，更是反映全球資金流向與市場情緒的重要訊號。

什麼是「強方兌換保證」？

香港自1983年實施聯繫匯率制度，港元與美元掛鈎，滙率維持在 7.75 至 7.85 之間。當港元升至 7.75，即需求過強，金管局會出手：買美元、賣港元，防止滙價突破上限，維持穩定。

為何近期頻繁入市？

金管局近日連續入市，背後有三大原因：

美元走弱

市場預期美國減息，美元回落，推動港元升值。

資金流入香港

投資者看好港股反彈，國際及中資資金加快進場。

套息交易活躍

港元利率高於美元，吸引資金短線兌換港元賺利差。

金管局注資有何影響？

利率或下調：資金增加有助壓低 HIBOR，有利供樓人士。

資產吸引力上升：港元資產如本地債券、高息股、REITs 更受青睞。

信心穩定：金管局行動展現制度堅定性，有助市場預期一致。

港股會因此向好嗎？

資金流入不等於長線投資。例如套息交易屬短線策略，對港股支持未必持久。未來走勢仍取決於資金是否留港、本地經濟表現及國際局勢變化。

港元觸及強方，其實是全球資金重新部署的反映。金管局的入市，正是這場轉變的重要提示。投資者如能理解當中邏輯，將更能掌握趨勢、提升財務判斷力。