每周分析

上週美股自低位反彈後，加上各國攜手救市漸見成效，市場資金流動性的緊張開始舒緩，避險情緒稍為降溫，資產市場受追捧，

限制了黃金的升勢，不過油價收市僅守20美元，創2002年以來最低，亦引起市場關注。市場仍在消化美國的二萬億美元刺激方案，

聯儲局前期推行了減息至零、無限QE等前所未見寛鬆措施，貨幣政策未完，財政政策便開始上陣，應對疫情對經濟帶來的風險絕不手軟，

美股自低位大幅反彈己近兩成，標指及納指亦有約15%，市場開始出現更多聲音表示，股市可能已見底，市場信心恢復下，價格亂動情況亦相應減少。

 
昨晚美元稍見反彈，上週經過一輪拋售後，美匯加權指數再回落至100下方，但隨著市場信心恢復，避險情緒及熱錢流動開始重新適應，

美股及美元同步發展。英鎊未能衝擊1.25關口而先行回吐，歐元亦回吐至1.10關口，非美貨幣回吐亦打壓了金價上揚走勢，

金價昨日一度測試1630關口，未能企穩而再度回落，但跌幅不深，表現較為牛皮，於高位橫行整理。技術上，仍未見金價作出突破，

在近期交易區間內仍可繼續操作，高沽低買。

 
市場另一焦點是油價近期的跌勢，紐約期油一度挫逾成，收市險守20大關，亦是2002年2月以來最低收市價。油價正經歷兩大困擾因素，

石油輸出國組織及其同盟國談判破裂，價格戰持續令油價帶來壓力，更甚的是，疫情問題令環球經濟下滑，工業需求驟減，加上多個航班停飛，

油價需求亦因此大受影響，短期見底無望。另外，亦有報道指原油期貨交割地庫欣地區的原油庫存最近一週增加逾400萬桶，令市場憂慮庫存滿瀉，

亦添加了現價的壓力，短期亦難言靠穩。