每周分析

上週全球繼續救市，放水、減息不斷，除了貨幣政策，各國議會亦陸續批出財政政策救市，當中最受市場注視的是的二萬億美元救市方案，

在有關審議前後，已牽引全球市場變動，隨著落實公佈後，加上各國亦同步救市，美股道指從低位大幅反彈，市場避險情緒降溫，

美元上週亦接連下挫，美匯加權指數失守100大關，跌至98水平徘徊，英鎊及紐元帶領整體非美反彈走勢。但本週美國即將公佈勞工市場數據，

會為市場是否脫離危險期帶來考驗，新冠肺炎疫情問題已開始浮現於經濟層面上，相信近期經濟數據定必轉弱。

 
上週焦點雖然在救市措施上，但週四曾見美國公佈的一週首次申領失業援助人數勁升十倍，高報過百萬，數字亦相當嚇人。

疫情在歐美社區爆發，美國展開居家令，定必重挫勞工市場表現，今週美國即將公佈的勞工數據亦必遭殃，預期ADP及非農業新增職位更會近十年首次再出現負增長。

上週市場曾高度預期美股會開始見底，在無限量QE下，市場相信資金流動性會得到恢復，不過股市表現最終必會反映經濟表現。流動性緊拙雖然得到舒緩，

但經濟不皆，亦會打壓股市表現，本週需看待市場如何消化美國經濟逐步回軟，資金仍會眷戀避險資產。

 
金價受惠於避險功能，及現貨市場有迫倉現像，因此有異於其他非美貨幣，金價上週率先急升。但反而美元上週中回吐下，金價則未有再跟進上揚，

而開始高位橫行，在期貨結算完畢後，本週相信金價被迫倉壓力會降低，但金市不會馬上調頭向下，在全球不斷放水救市下，最終都會支持金價向好，

金價回軟至1600關口，可再度買入，現時美元反彈，會略為限制了金價的升幅，金價正好趁此機會，調整早前的急升狀態，整固過後，可望低位再度吸納，等待新一輪突破。