每周分析

2月28日

今日波幅区间:

俄罗斯已入侵乌克兰，不稳定因素反而消除，而战事极不可能拖长甚至演变成世界大战，金价在周四大上大落足以证明；金市将回到基本面，看通胀

及息口前景。而美联储决定3月开始加息的立场不变，欧洲央行则表示犹豫，金市向短期向下调整的机会增加，但美国通胀仍高悬不下，所以整体仍是

寻底反弹格局。今日建议波幅1900美元至1930美元。

普京态度原形毕露，战争已开打，后续看的是国际之间如何应付俄罗斯入侵乌克兰的军事行动，及如何以更和平的方式化解这场战争。这大概可分成在

事军事的对抗，与经济上的制裁，有机会再和大家详细分享。俄罗斯总统普京正式向乌克兰宣战，在欧洲时间的周三清晨作出突袭，以迅雷不及掩耳的

速度，发射飞弹摧毁乌克兰的机场、军事基地及其它重要军事设施。虽然俄罗斯国防部之后宣布首次任务并没有涉及民居，但在新闻片段中仍见有民居

受炸毁。亦见有俄罗斯坦克驶入乌克兰东部的顿巴斯地区，亦有俄军从白罗斯南下，经切尔诺贝尔进攻基辅，当天更占领及完全控制隔离区，其中最为

重要的是夺取核废料储存设施，及其他所相关的所有设施。

乌克兰受炮火狂轰，香港股市亦尤如被炸，溃不成军。俄国入侵乌克兰消息传开，港股连跌三天，在上周五以22767点收市，以一星期去计算，恒生指数

累计急插1560点，跌幅6.4%，累计跌1560点，跌幅6.4%。相对于港股极差的表现，战火发生所在的欧洲股市反而表现较住，原因是在周五市场传俄国总统

普寻求与乌克兰会谈，市场憧憬两国军事冲突有望逐步化解，欧洲三大股票市场在周五大幅反弹3%至4%不等，总结一星期，德国DAX指数跌3.16%；法国

巴黎CAC指数跌2.56%；英国富时100指数跌0.32%。

受俄乌局势影响，美股股市在周三至周四早段亦曾下挫逾3%，但周四美国总统拜登宣布加强制裁俄罗斯，而不是加派士兵前往东欧，稳住了市场信心，大市

跌幅开始收窄，而美国上周首领失业金数下比市场少，持续申领失业金人数更跌至五十二年来最低，最终华尔街三大指数在周四倒升收市，升势更延续至周

五；总结一星期，华尔街三大指数倒升收市，道琼斯指数微跌0.06%；标准普尔500指数升0.82%；纳斯达克指数升1.08%。俄罗斯在上周三漏夜向乌克兰发射

导弹，金市亦起了翻天覆地的变化，市场恐慌情绪推升金价至最高1974.5美元，但之后又如火箭堕地，金价在当天最低曾见1878.1美元，日间高低波幅达96美

元，原因是俄罗斯已真正入侵乌克兰，不稳定因素反而消除，而战事极不可能拖长甚至演变成世界大战，金市回调，金价在上周五以1889.3美元收市。总结一

星期，金价下跌8美元，亦终断了之前三周连升的记录。

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