每周分析

12月7日

今日波幅区间:

病毒与美联储提早加息的两种因素正在争夺市场，金价仍将在两股力量之中震荡，方向未明，短期将在1760及1800美元横行一段日子。今日建议波幅1768美元至1783美元。

中国人民银行官在港股收市后公布，为支持实体经济发展，促进综合融资成本，决定在2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5%。经本次下调后，金融机构加权平均

存款准备金率为8.4%。是次降准，共将释放资金约1.2万亿人民币。这已是本年度中国人民银行第二次降准安排，上次降准日期为7月15日，不足半年内连续减少金融机构的

存款准备金，可见国内的经济危机相当严峻；虽然国务院总理李克强表示，「中国将继续实施稳健货币政策，适时降准，是为了加大对实体经济特别是中小微企业支持力度，

确保经济平稳健康发展。」但从内房因资金短缺，因而陆续出现债务违约风险可见，中国市场在急促发展下，有过度膨胀之势，亦变得相对脆弱。

举例来说，内房佳兆业在今日到期4亿美元票据到期，之前要约贷方交换票据失败，如一月内不能筹足现金支付或获其它融资安排，即陷真正债务违约，可能较先出事的恒大

地产更早被人清盘。上周五滴滴在美国上市的股票大跌两成。滴滴出行表示，经认真研究，已启动在纽交所退市的工作，并同时启动转往在香港上市的预备工作。明眼人都清楚，

滴滴是在国策之下退市，更甚的是美国证监会在上周五落实《外国公司问责法》最终修正定稿，要求海外上市公司符合审计规定，否则需要退市，在美国上市的中概股应声急插。

港股昨日延续中概股在美退市的下跌走势，恒生指数再跌417点或1.76%。然而，中国人民银行在收市后宣布降准，港股今天势必反弹。

经历一周南非变种病毒Omicron的压抑，加上欧洲央行行长拉加德表示欧元极不可能于2022年加息，并将维持以低利率政策去刺激经济，欧元兑美元徘徊于近年半低位，欧元走弱

之下，有利欧洲出口，包括一众丝打至爱的奢侈品牌。投资者亦在昨日在低位入市，欧洲三大股市全线反弹，德国DAX指数升1.39%；法国巴黎CAC指数升1.48%；英国富时100指数

升1.54%。美股回勇，上周美股因美国出现Omicron患者，加上美联储提早加息一事上言之凿凿，影响市场气氛，华尔街三大指数分别下跌逾1至2.6%不等。昨日美股反弹力甚强，

甚至连遭主席马斯克减持的特斯拉，股价曾下跌多过6%，收市只仅跌0.6%；股民入市心态可见一班！道琼斯指数升1.87%，；标准普尔500指数升1.17%；纳斯达克指数则由跌1.1%

倒升0.93%收市。

金市昨日窄幅波动，亚洲时段，金价升至昨日最高的1787.8美方，美股开市后，强力反弹，压制避险资产，加上挥之不去的加息压力，十年期国债孳息率仍逐步上升，金价则被冷落，

曾见最低1775.8美元 ，收于1778.6美元，跌5.2美元。

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