每周分析

11月22日

今日波幅区间:

全球疫情反弹，中国亦陆续出现个案，欧洲更有恶化现象。病毒仍是一个核心问题，这将有利有避险功能的黄金市场，但病毒对金价所带来的优势会随着

针对性的医疗系统而逐步消失，金价长线看跌。而供应链出现更窄颈瓶，继续推升通胀，以令美联储不得不加快加息步伐，而利率上升将打压金价，今个

星期有美国联邦公开市场委员会会议纪要，到时可见美联储定位。上星期金市已对加息消息作回应，金价回调至1845美元，本周可能再次下调。今日建议

波幅1833美元至1852美元。

内地楼房地产是国家以往经济主力引擎之一，如今熄火，内地经济势必放缓。李克强总理更对明年内地经济有审慎看法，有专家指中国经济增长难保5%增长。

而内地监管机构不断以反垄断为理由，推出措施去压抑科网龙头企业，上星期阿里巴巴在公布季度业绩可见一班！阿里巴巴的增长创自上市以来最差增长，

创触股价上在周五单日急泻逾10%，亦成为港股在周五显著下跌的主因。总结一星期港股下跌1.1%，恒生指数又在2.5万关口摇摇欲坠。

新冠疫情在欧洲恶化，周四德国总理默克尔表示，第四波新冠疫情陷入了戏剧性的局面，情形令人担忧，需要立即遏制新冠病例的指数级增长，以免医疗机构

崩溃；德国财长肖尔茨在炙稍后时间补充，表示今年冬天将实施往常没有过的新冠疫情限制措施。周五，奥地利突然宣布封国，而且将强制市民必需接种疫苗！

欧洲央行行长拉加德再次强调现在并不是加息的适当时机。上星期，欧洲三大指数个别发展，德国DAX指数升0.31%；法国巴黎CAC指升0.29%；英国富时100

指数则跌1.69%。

上周市场期待拜登签署1万亿美元的基建法案，加上拜登将于本港时间今早时间与中国国家主席习近平举行视频会议，就美中贸易关系、台湾问题等进行双边会谈，

投资者开市反应正面，推高股市初期表现，但美国30年期债息升破2%，影响投资者选向，传统经济股下跌，道琼斯指数一星期跌1.38%。相反，新经济股由电动

车股支撑，特斯拉行政总裁马斯克高价减持一成股份后，已被市场消化，股价对上周反弹一成；苹果公司研究自家品牌的电车已进入关键时刻，并预期最快在

2025年推出产品股价创新高，带领含有科技股的标准普尔500指数再次破顶，升0.32%；纳斯达克指数亦升2.31%，亦创历史新高。

上星期金市下跌。美国公布核心零售销售价格指数增长1.7%大胜预期，在公布数据前，多头偷步抽高金价，曾创周高的1877美元，但市场忧虑持续通胀将惹来

美联储出手干预，美联储沃勒及埃文斯连续放宽鹰，市场憧憬美国提早加息，美元指数周五冲破96点，金价随即下滑，最低曾见1843美元，最后收市见1846美元，

周五跌13美元。总结一星期，金价则跌19美元。

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