每周分析

面子尤关

2021-09-29

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今日波幅区间:

美国通胀升温,支持鹰派收水的方向,连联储局主席鲍威尔昨日出席国会见证会时亦表示,通胀将较预期更长,一改以往通胀是临时性的态度。而美国一旦开始缩表,将不利金市后市走势。金市因美国十年期国债孳息率上升而持续受压,将考验1720的支持硬度,今日建议波幅在1728-1745美元之间。

 

中国近期严格执行限电政策,除了限制工厂开工时间,一般工厂只能在一星期中获批开工三日,并禁止民众不能在用电高峰期开热水器及微波炉等高耗电产品,也指示各地商场使用冷气的准则及要求商场提早关门。探究其原因,是因为中国是全球首个走出疫情阴霾的国家,订单从其他竞争对手中流入内地,中国上半年工业生产整体上升,能源消耗强劲,而内地电力有一半来自烧煤所推动,但今年开始,商品价格不断飊升,煤炭价格也不例外,而内地发电厂全是有背景公司,加上中国特有的政策文化,难以将成本转嫁与使用者,电价无法弥补煤炭成本,导致每多发一度电,就越亏损的情况,唯有限量提供电力供应。

 

限电政策除了是经济问题,也关乎国家面子问题,国家主席习近平于上年年尾在联合国气候峰会上承诺,到 2030 年,中国的二氧化碳排放量将比 2005 年下降 65% 以上,但第一年减碳成绩就见红,要习主席的面子往那里放?

 

期指结算前夕,本港股市连续两日反弹,为了避开国家工信用部早前提出的防止垄断政策,阿里巴巴旗下多个应用程式已接入微信支付,阿里昨日升逾6%,带领整体大市上扬,恒生指数升至24,500点收市,升291点或1.2%

 

能源价格上涨,也令投资者担忧能源危机可能冲击经济复苏,欧洲股票唯独石油和天然气类股份做好,其余大部分板块下跌,尤其是科技股因国债孳息率上升而急挫。欧元区主要股票市场跌超过2%,其中德国DAX指数跌2.09%;法国巴黎CAC指数跌2.17%;英国富时100指数跌0.50%

 

联储局主席鲍威尔昨日出席国会作证词,指因供应断缺,美国高通胀可能比预期持续更长时间,同场的美国财长耶伦则预计美国通胀率将于是今年年底将接近4%,两人均作出警告,若国会不批准提高债务上限,将严重打击美国经济,会形成灾难性后果!市场对美国通胀不断加剧作反应,推高美国十年期国债孳息率至1.56%;美元因而亦受追捧,美元指数升至93.8水平。

 

通胀持续增长,引发投资者转向债市,十年期国债孳息上升打压对息口敏感的科技股,加上内地限电令,势将打击有在中国生产的苹果手机与及特斯拉等一众企业的出货量,纳斯达克指数跌2.83%收市,创半年以来最大的单日跌幅,道琼斯指数结束四连升,跌1.63%,标普500指数则跌2.04%

 

十年期国债孳息率及美元指数上升,对金市造成冲击,金价最高见1755美元,最低见1728美元,昨日以1734美元收市,跌16美元。

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