每周分析

9月27日
 
今日波幅区间:

金价连续三周下跌。美联储退市在即，而一旦美联储开始缩表，将不利金市后市走势。但美国经济却仍因变种病毒而饱受威胁，影响复苏步伐，尤其在就业数据方面，这令联储局官员左右为难，加息之路或更遥远。另一方面，恒大集团债务危机升温，避险需求量加大，有利金价；而风险是美债孳息率上升。预料本周金价波动，但小幅上升。今日建议波幅在1742-1755美元之间。
 

中国房地产巨头恒大集团出现债务违约，倒闭危机升温，在上周一引发全球股市下跌，在上周四到期偿还的8300万美元债务，至少有3 名投资者表示未有收到还款，恒大也未有与他们主动接触，这意味着恒大没有如期付款。虽然市场一贯做法是设有30天容忍期，逾期才当债务违约，但观乎北京政府的态度，加上恒大的财务状况，是凶多吉少局多。上周五，恒大汽车更发警告，表示除非迅速获得现金注入，否则其未来将充满不确定性。恒生指数连续两周下跌，上星期跌2.92%收市。

受恒大爆煲事件所影响，欧洲股票上周一暴跌，但环球音乐集团在荷兰交易所首日挂牌，成2021年最大市值上升市公司，冲起欧洲三大股市，加上英伦银行宣布维持利率在0.1%不变，亦维持其买债规模，央行并宣布提高预期通脤至4%。英国央行解释，自上月的货币政策委员会会议以来，全球活动的复苏速度已见有放缓迹象，并且商品需求强劲和供应持续紧张的背景下，全球通胀压力仍然强劲，而且有迹象表明，成本压力可能将持续一段日子。最终欧洲三大股票指数在上周个别发展，收市德国DAX指数跌0.27%；法国巴黎CAC指数升1.04%；英国富时100指数升1.26%。

中国恒大爆发的债务危机冲击金融市场，美股亦不例外在上周初大幅下跌，但到周三美国联邦公开市场委员会公开报告前，华尔街三大指数跳涨，联储局主席鲍威尔更开腔形容恒大集团债务问题似乎只是中国内地独有，直接冲击美国的风险很少，只可能会影响环球金融市场，尤其投资者的信心。华尔街三大指数一星期计全数倒升，道琼斯指数升0.62%；标普500指数升0.51%；纳斯达克指数则升0.02%收市。

恒大爆煲事件引发全球股市下跌，反映市场恐慌情绪的VIX指数一度急升，投资者在全球股市中抽身，资金流向债市，美国十年期国债价格上升，十年期国债孳息率下跌，金价因而有所提振，上周三美国公开市场委员会未曾提及缩债时间表，但从点阵图显示加息步伐也在加快，金价转跌，上周金价最高曾见1787美元，最低见1741美元，周五以1750美元收市，一周计下跌4美元。

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