每周分析

７月22日
 
今日波幅区间:

金价昨日先升后跌，股市造好，资金从债市流入股票市场，美国10年期国债孳息率升至接近1.3%以上水平，孳息率持续反弹压制了黄金这个

不会生息的投资工具的表现。金价表现疲弱，投资者亦在等候美联储将于在本月29日凌晨2时宣布议息结果，金价将震荡下行，有机会再次考验

1800美元的下支持力。今日建议波幅在1792-1812之间。除了通胀及就业数据及美联储议息结果外，投资者合可能要更宏观观察货币供应，

共和党美国民主党就美国总统拜登提出的基建法案再行搏奕，共和党希望投票由昨日星期三限期，推迟到下周一举行。到现下一刻为何止，

两党仍胶着钱从何来的问题，相信会期会自行延续。此外，两党的战场将会续延，由于美国债务上限将于7月31日到期，而国会至今为止还

没有明确的处理方案，意味着美国联邦政府很快又会面临债务违约，无法发新债去推动经济的危机。

 

国家主席习近平提出住房不炒的慨念，深圳作为全国经济最火热地区，科技公司人才落户者众，而这批高薪的高新科技员工亦收人不菲，住房供应不足下，

就以金钱解决，租金不断上升而支撑楼价，所以深圳房价向来领跑全国。国家严控深圳深圳房价，早前已打击纲上中介违规行为，二手成交大跌七成，

深圳房地产中介公司现结业潮。然而深圳因当前地价仍然高企，发展商就算不赚钱，楼价也难大跌。内地调控发展商杠杆也并非刻意要惩罚他们，

而是想更多资金进入实体经济，而非用来炒卖住房，因此人民银行早前降准，贷款市场报价利率却仍维持在3.5%不变，就是希望银行的借贷生意可以

减少楼贷，压抑火热的楼价。

 
与深圳仅一河之隔的香港，出现地产市场少有的奇闻，中国恒大旗下在港3个住宅项目，楼花按揭申请被部分大型银行拒批，有按揭顾问相信，银估计行

是考虑到发展商所存在的信贷风险，因市场传恒大出现债务违约，有到期债券未能向贷款银行赎回。外围股市造好，港股则斯人独憔悴，香港恒生指昨日

数微幅高开后快速走低，早盘一度跌超过1%，曾跌穿俗称牛熊分界线之250天线，并失守27000点，不过随后缓慢收复大港股部分失地，恒生指数再跌0.13%

收市。欧洲企业业绩理想，市场气氛炽热，欧洲三大指数连升两日，德国DAX指数升1.36%；法国巴黎CAC指数升1.85%；英国富时100指数升1.70%。

华尔街股市亦连续第2日上升，主要受到企业业绩理想带动，昨日华尔街三大指数全面报升，道琼斯指数升0.83%，标准普尔500指数升0.82%，纳斯达克指数升

0.92%收市。股市造好，资金从债市流入股票市场，美国10年期国债价格再度下跌，10年期国债孳息率已升近1.3%水平。金价昨日早段升至日高1814美元，

但欧洲股市大升，金价显注受压，金价昨日最低1795美元，最终反弹至1803美元收市，跌7美元。

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