每周分析

七国联军

2021-06-14

6月14日

今日波幅区间:

美元走强，而后疫情时代消费者报复式消费不断推升物价指数，当市场都关注联储局何时退市甚至加息去压抑通账时，联储局官员却怕大早缩表会将刚有起息的经济打回原形。事实上联储局仍有很多工具可以控制充斥于市场的流动资金；上星期联储局不就断作出逆回购，上星期更连续3个交易日接连创新高，并首次1天内突破5000亿美元成交量，以联储局提供的利率接近零，但仍有大量游资入局，可见这批游资有安放的地方，只求以美元保值。而另一方面，联储局亦可透过向银行上调存款准备金率，以收紧银根以减少杠杆。

上周金价连续两周下跌。金价在过去一周有两日挑战1900美元的心理关口，但可惜都末能企稳，在周五更因投资者押注英镑与欧元加息比美国迟，美元指数相对走强，拖累金价表现，创1周收市低位。而今个星期三有美国联储局将议息结果，但市场普遍认为基于联储局仍末做使用所有工具前，不会加息，但在点阵图趋势及言词会比以往较为鹰派。下星期要注意的还有和美国通胀有关的零售数据及生产者物价指数，这些数据在周二率先公布，都会左右联储局官员倾向。但联储局官员在议息结果公布前进入禁声期，所以数据反为主渡美元走势，而美元在不加息的前题下，是相对于其他非美货币走弱，令金价受累，

而金价经周五一跌，14天相对强弱指数已挨近30的超卖区，可能提供更佳多头入市机会。今日建议波幅在1868-1879。若跌穿1865可试沽，预3蚊金止蚀，以1857止赚。

七国联军

七国集团峰会上星期在英国伦敦展开，有美国政府高层官员透露，七国集团领袖达成共识，需要共同取态，应对中国以不公平低价出口货品和侵犯人权问题。他们亦同意，需要协调供应链的灵活性，确保民主国家彼此支持。中国驻英国使馆发言人对事件晤传媒表示，世界上的事情不是由少数几个国家操纵，而是应由各国商量，并以联合国的国际法为基础去维持秩序，而不是少数国家主张的所谓体系和秩序；希望其他国家切实遵守联合国宪章宗旨和原则，合作共羸，为早日战胜疫情、应对气候变化、促进全球经济复苏做实事。而祖国今次并未有祭出刚新鲜出炉的杀手锏：《反外国制裁法》，去对付七国联军，可算十分克制。

西方国家联手杯葛中国，有机会拖慢全球经济复苏速度。

俄罗斯继前星期表示，计划尽数沽出俄国主权基金的美元资产，将重心转移至人民币、欧元和黄金，俄罗斯财政部在周一发出声明，因美国对对俄罗斯的制裁导致贸易结算逐渐从美元转向其他货币，俄罗斯财政部决定支持这种转变，并将依靠经济手段去鼓励企业，不论是民企或国营，从美元转向欧元，但不打算限制美元的使用。

加拿大央行及欧洲央行分别在上周三及周四宣布议息结果，两间央行公布行率均符合市场预期，分别是0.25%及零利率。

加拿大央行同时宣布维持4月份开始削减每周买债规模的30亿加元，并预期通胀在未来时间仍会继续升温。加拿大央行早前已预报，通胀率若持续达到2%，就会考虑调整利率，暗示加息之期不太远。欧洲央行行长拉加德在宣布议息结果后发表讲话时表示，欧元区经济陆续改善，所以央行上调整个欧元区在2022及2023年的通账预期，分别是1.5%及1.4%，但现时仍不是撤出货币和财政政策时间，她也首次提及退市安排，说，“在适当的时候”会有关于退出紧急抗疫购债计划作出讨论。

美国通账更胜预期，上周四公布5月通胀率比4月再升0.7％，比预期的0.4%更高近7成半；至零晨时份的十年期国债拍卖创自五月来首次跌破1.5%水平，以1.497%夺标，受拍卖如果影响，美国十年期国债孳息率大跌。

美元在周末前走高，英国在星期五宣布上月制造业生产量负增长0.3%比预期差，数据出现倒退，惹起市场关注英镑后市，而欧洲央行调高2022及2023年的通账率，但预测数字仍与欧洲央行决定加息的市场通账率仍有距离，投资者押注英镑与欧元加息比美国迟，美元指数升至90.5点水平，创1周收市高位。

上周金价连续两周下跌。金价在过去一周有两日挑战1900美元的心理关口，先有周一传俄国去美元化，金市反弹接近1900美元；再有周四美国拍卖十年期国债拍卖，夺标率仅得1.497%，创自五月来首次跌破1.5%水平，金价更曾升至最高1903美元，但可惜都末能企稳，在周五更因投资者押注英镑与欧元加息比美国迟，美元指数升至90.5点水平，创1周收市高位，从高位急跌至最低1875美元，最终以 1878美元收市，按日跌21美元，按周则跌13美元。