每周分析

今日波幅区间:

金价走势已摆脱下降压力线，升穿横行底部。昨日上试近期高位1733，美元指数偏弱，有利黄金后市，

暂时下个阻力位于1753。今日建议波幅在1726-1745之间，以偏揸为主。上破1745阻力位，可以提高一线至1753。
 
中美角力，在全球外汇储备货币中的多寡已露端倪，根据国际货币基金组织去年第四季度数据显示，

美元在全球外汇存底中所占比例降至59%左右，为25年来最低水平。同期人民币占比则从2.1%升至近2.3%，

虽然人民币现阶段在国际外汇储备仍是占少数，但随着中国更开放及更积极的推广，与更多国家建立关系及提升信誉，

人民币在未来国际之间的影响力定必日渐加强。

 与此同时，据彭博巴克莱指数显示，中国主权债券第一季度上涨1%，是全球20个最大债务市场中唯一上升的市场。

而居次席的日本却已是小幅下跌，要知主权债券价格影响其国债孳息率，在资金泛滥的今天在主权债券投资的回报率跑赢孳息率，

确是不容易。中国及日本是次能跑出，背景有相同之处，试作分析如下:其一，这两个国家都有大量经常账户盈余，

这为政府支出提供了稳定的本地资金，并控制了债券市场的波动。其二，在国际收支平衡上有优势，中国崛起，

从世界工厂加工到建立国际品牌，所提供的价格是一众发达国家难望其背项的，而日本则是以质取胜，日本制造就是质量的保证，

从70年代至今仍是金漆招牌，纵有东南亚其他国家冒起，仍是屹立不倒，两国在国际贸易之间，尤其对美国有盈余是经常的事。

 最后一点，两国央行的积极参与，中国央行主动管理国家在流动性的问题，经常透过收紧或扩张手段去保持经济稳定，

而日本央行为则在新冠状病毒流行期间透过买卖国债，极力将债孳息保持在较低水平并保持稳定，限制了国家价格跌幅，

这两个国家所提供的稳定性，洽洽与其他债市的大波动成强烈对比，让投资者在债市普遍下跌期间提供了一种另类选择。

美元指数向下收93点92.59，金价昨日最低的每盎司1721.3美元，最高报每盎司1733.5美元，收市报每盎司1729.4美元收市，

微升/跌1美元。

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