每周分析

2月26日

今日波幅区间:

金价失1800心理关口后，美国10年国债孳息率上升，吸引保守资金流入债市，虽然现阶段美国劳动市场不振难以推升通胀，

但拜登的1.9万亿美元刺激经济计划就快出炉，除了派发现金外更在政策上有提高最低工资水平，以美国人消费习惯，到时势必推低实际利率，

黄金中长线仍看好。今日建议波幅在1760至1790美元之间，以1759为分水岭，跌穿追沽，目标1754。

财政司司长陈茂波的预算案中宣布准备提交法案将股票印花税率从0.1%调高至0.13%，市场昨日即时向下跌约3%，反映技资成本增加的负面因素。

估计财政司司长陈茂波对昨日股市下跌的看法，自然是股市有升有跌，是平常事。不然，他也不会提及资产增值税，若果资产增值税真的成事，

不但港股，其他投资市场定必萎缩。但更离谱的是，陈茂波司长昨出席电台联播烽烟节目时透露，在制订预算案期间，曾考虑提出增加薪俸税及利得税，

但体恤市民而将这想法押后。在逆周期中想到加税，可说财政司司长实在是创意无限，不受客观环境影响，抵赞!

欧盟领袖将于昨日举行视像会议，商讨新型肺炎疫情下的边境安排，基于新冠疫情依然严峻，欧盟委员会主席冯德莱恩表示欧盟民众对疫情越来越疲劳，

但现阶段不应该放松，欧盟领袖将会维持对非必要旅游所设置的限制，但会继续研究推出疫苗接种证书，

以许容已接接种疫苗的民众在欧盟各国中有更大的流动自由，借此挽救旅游业。而法国总统马克隆坦言，疫情在新变种病毒而转差，

欧盟居民旅游出入可考虑，一定要有机制，而且不能太松。欧洲三大股市全数下跌，德国DAX指数跌0.68%；法国CAC指数跌0.24%；英国富时100指数跌0.11%。

昨日美国公布去年第四季国内生产总值按季增长4.1%，略低于市场预期的4.2%，但以全年计则缩减3.5%，为75年以来最差记录，反映疫情对美国经济影响。

加上2年及10年国债孳息率上升，打击风险资产，纽约股市开市即时下跌，三大指数低开低收，道琼斯指数终于在第七天断缆，跌3.52%；

标准普尔指数跌1.73%；纳斯达克指数跌2.43%。美元指数昨日转弱，曾一度跌破90点水平，美元弱势原有利金价向上，无奈美国10年国债价格下跌，

孳息率更曾攀升至1.6厘，再创1年以来新高，孳息率上升已减弱黄金避险的吸引力，加上昨晚公布的美国上月核心耐用商品订单及上周首度申领失业金

人数数据均较预期好，进一步打击金价表现，金价最高见每盎司1804美元，进入美市时最低跌至每盎司1765美元，最终以每盎司1770美元收市，跌33美元。

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