金市分析

《金价短线4410以下横行》5/1/2026 10:29 完稿

踏入新的一年，金价在首个交易日虽一度升至4400美元以上，但最终大幅回落至4330.5美元收市，今早金价在亚洲市早段再次升上4400美元水平，最高曾见4420.2美元，但暂时未能守稳该位。委内瑞拉总统马杜罗被美军抓走，并将于今天美东时间12时上庭，只是金价乘机炒上的借口，亳无所谓避险因素可言，从纽约期油价格在今早亚洲市一度跌至56.56美元已知道答案。

通胀回落不利金价

委内瑞拉的事件亦令我对金价有新的看法，就是今年能否再创新高产生怀疑，因预期油价将会下跌，且在长时间内难以重上60美元，我甚至认为纽约期油将会跌至30美元水平，这很可能会在今年内发生，低油价有助压低通胀，对金价不利。当然，你可以认为，联储局倾向进一步减息对金价有利，但这所谓「有利」说的是持有黄金的成本下降，并非零成本，但低息环境更有利股市及整体经济表现，你认为大型基金或投资者会增持股票，还是高位抢购无生产力的黄金？

短线而言，金价明年受制于4410美元的江恩正方形270度垂直角阻力。从小时图渐见，现货金价在12月29日跌穿4400美元后呈横行形态，虽然今早的高位4220.2美元，略为升破上周以来最大跌幅之50%反弹位4412.48美元，但未能守稳在该位以上，故暂时仍将4410及4412.48美元视为短期重要阻力，而上周五金价曾低见4309.87美元，即略低于225度角的4310美元，故预料金价短线极其量维持在4310至4410美元上落。然而，金价在12月29日几乎以穿头破脚大阴烛收市，预示金价已在4550美元触顶，后市倾向下试日线图50SMA（4201）后有望强力反弹。

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