理財百科

2025年5月，评级机构 Moody’s 将美国长期信用评级由最高「Aaa」下调至「Aa1」。这是三大评级机构中最后一间对美国降评，标志全球对「美债无风险的共识，正逐渐出现裂痕。

什么是信用评级？

信用评级系用嚟评估一个国家或企业还债能力。每被下调一级，代表风险上升，借贷成本亦会随之提高。

美国长期被视为「全球最可靠的借款人」，其国债甚至被称为「无风险资产」。一旦评级下调，市场信心难免受挫。

为何会被降评？

财政恶化：截至目前，美国债务总额已突破 36万亿美元。估算到2035年，每收1元税收，就有接近0.3元要用作支付利息。

政治不确定性高：国会多次无法就债务上限、开支削减或增税方案达成共识，削弱政府偿债能力，增加市场不安感。

市场反应如何？

债息上升：30年期美债孳息升穿 5厘，政府借贷成本上升。

美元转弱：资金流出美元区，转投黄金等避险资产。

贷款压力加重：美国按揭利率可能维持在 7厘以上，拖慢楼市与信贷市场复苏。

投资者应如何部署？

检视风险敞口：检查手上美元与美债比重，避免过度集中。

增持避险资产：例如黄金、新兴市场国债，分散风险。

密切留意利率走势：观察孳息率与联储局政策，调整投资策略。

即使今次降评，美国依然系全球最具影响力嘅经济体，但亦提醒我哋：

「无风险资产」，从来只存在于信心之中。」