每周分析

承接前周金价回吐走势，周初黄金继续受压，金价未能企稳2660上方，周初已回吐至2624的全周低位，但市场对金市后市非常乐观，多间大行的第三季报告及第四季展望都上调黄金目标价，认为任何回调都是短暂而且有限，图表亦见确实如此。

尽管上升动力比前三周稍弱，不过回吐后均能迅速反弹，虽未企稳2660上方，但亦步亦趋，持续于2650附近震荡。全周市场焦点本在美国的劳工部数据，但周初以色列对黎巴嫰南部开火，战事一触即发，地缘政治风支撑了金价发展，而周三见小非农ADP高报14.3万人，胜于预期，限制了金价的升势，投资者对劳工市场表现可能仍然强劲亦抱有乐观心态，周五晚果见非农高报25.4万人次，远超预期上限，美元迅速反弹，金价一度被压至2632水平才回稳。

早前美国减息半厘是因应劳工市场风险增加，市场一度憧憬美国年底前减息1厘，但强劲非农数据公布后，年底前减息1厘又或11月减息半厘的机率急跌至接近零，美联储再大幅减息机会扑空，大众对美联储减息期的进程又再出现分歧，令金价高位异常反复。

展望本周，美国将公布通胀数据CPI及PPI，在劳工市场转旺后，通胀会否再成美联储政策风险，亦是市场焦点，并左右息口考量，定必注视。市况点睇，不妨互相参考一下。