理財百科

美国数据引起市场对滞胀的忧虑：

GDP和就业数据「滞」

首季GDP年化按季增长仅1.6%不及上季3.4%增速的一半；4月份非农就业人口增加17.5万远逊预期失业率升至3.9%。

CPI和PCE「胀」

3月CPI按年增升3.5%高于预期的3.4%，也高过前值的3.2%。PCE物价指数，首季增幅高达3.7%明显高过联储局的2%通胀目标。

摩根大通CEO早前警告1970年代的滞胀危机可能重现，投资者要做好美息升至8厘的准备。瑞银分析师亦认为美国正面临滞胀风险。

什么是滞胀？

滞胀（stagflation），是指经济停滞不前甚至衰退，同时高通胀却挥之不去。当衰退与通胀同时出现央行即陷于两难局面：放水救经济会拉升通胀；收水压通胀会令衰退恶化企业倒闭，失业率大升。

滞胀对巿场的影响？

随着通胀加剧商品和服务的成本上升，从而降低了消费者的购买力，对企业利润和消费者支出的负面影响，滞胀往往会导致股价下跌。

另一方面，滞胀对黄金或白银等大宗商品有利，因它们通常被视为对抗通膨的对冲。 当通胀上升时，这些商品为交易者提供了潜在的机会。