每周分析

8月28日

今日波幅区间
    
内地经济数据现疲弱走势，通缩走势明显，最严重的是内地为刺激经济，中国央行正在实际宽松政策，与

美国逐渐收缩资产负债表相反，息差将长期拉阔，成为进一步刺激人民币走资的诱因。鲍威尔在杰克森霍

尔全球央行年会中发表讲话，美联储准备在适当的时候进一步加息，暗示美联储在本年完结所剩余的三次

会议中的至少有一次有进一步加息的可能，美元变得更吸引，金价升幅被限制。本星期美国超级数据周，

多项重要数据即将揭晓，金市注定波动，金价在重回200天线后正在寻找新方向，宜控制注码。今日维持

建议波幅于1906美元至1925美元。

内地股市由今天起下调股票印花税，对于投资者来说，降轻投资成本当然是好事，但最终仍看经济前景，

与及营利机会；内地经济数据现疲弱走势，通缩走势明显，国家政策未必可以搅活股市，反似请君入瓮！

港股上周走势反复，18000点关口得以复失，恒生指数于上周五以17956点收市，总结一星期，升6点或

0.03%。

市场上周主力关注杰克森霍尔全球央行年会，焦点当然放在作为东道主的美国联储局主席鲍威尔身上，

市场预料他将在周五表达他对美国经济及货币政策的看法，与及美国利率未来走势。中美贸易关系有机会

改变，美国商务部长雷蒙多将于本周日率团拜访中国，再加上原油下跌，而上周五鲍威尔发言时说，美国

通胀水平仍高，美联储准备在适当的时候进一步加息，市场解读为联储局在九月仍会暂停加息，投资气氛

转积极，以一星期计，欧洲三大股市全线上升，德国DAX指数升0.37%，法国巴黎CAC指数升0.91%，英国

富时100指数升1.05%。

鲍威尔在杰克森霍尔全球央行年会中发表讲话，他说最近观察到美国在几个月中的总体通胀有所下降，他

同时提到，有一些证据表明经济可能没有像预期的那样降温，经济增长仍高于预期，消费者支出亦特别强

劲，美联储准备在适当的时候进一步加息，暗示在九月的议息会议未必一定加息。华尔街三大股指上周个

别发展，以一星期计算，道琼斯指数跌0.45%，标准普尔500指数升0.83%，纳斯达克综合指数升1.77%。

中国经济前景走差，人民币兑美元一度跌穿7.3算，但人民银行开始指导国有银行积极参与外汇市场，其中

保括加重做空人民币的成本，如透过银行本身的本金交易做高中间价，力挺人民币保持平衡，人民币最终

在有形之手干预下反转回升，力守7.2水平，金市连挫4星期在上周反弹，金价最高见1923.4美元，最低见

1884.9美元，上周五收于1914.4美元，以一星期计，累升24.8美元。

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