理財百科

日本央行在议息会议后，维持超宽松货币政策，日圆出现7个月来新低位对于不少即将游日港人而言当然兴奋但是日圆究竟为什么会贬值呢？主要有三个原因：

货币政策
日本在 QQE（负利率的量化加质化货币宽松） 以及 YCC（殖利率曲线控制） 等宽松货币政策的影响下，大量的资金流向市场，导致日圆近 10 年来易贬难升的重要原因。

利差
对外汇市场来说，影响汇率强弱其中一个十分重要的原因就是两国之间的利差。自从 2022 年开始，FED 已经升息 6 次，累积升息幅度达375基点，美国利息变高，利率商品就更具吸引力，也会吸引更多钱流过去。而日本仍希望维持宽松货币政策来促进通胀，导致美日利差持续扩大，造成日圆出现贬值走势。

资金流向
CFTC每周会公布上星期投资者对于日圆期货（芝加哥以及纽约期货交易所）未平仓合约，如果少于 0 的话，代表市场普遍看空日圆，反之则是看多。虽然规模并没有大到足以影响日圆的走势，但是日圆投资人会根据这个数据，来作为操作的依据，进而形成一种预期心理影响未来的结果。 

日圆是否已贬到尽头？需关注日本是否继续宽松，美国是否持续升息，以及贸易赤字增加与否。