每周分析

9月26日

今日波幅区间

市场预期美国加息周期将在2024年才会降息，美元走势依然强劲，虽然全球大部分央行亦走上了加息之路，息魔横

行，对金价不利。但加息背后，有使全球经济硬着陆的机会增加。而俄罗斯是否动真格使用核武，还是一味靠吓，

仍有待观察，但这种危机气氛足以支撑金价。金价跌势虽然未改，但预期金价本周再跌的幅度亦有限，可挨近1825

美元搏反弹。今日建议波幅1625美元至1650美元。

上星期多个负面消息影响港股走势，中国欧盟商会表示，因中国防疫政策欠缺弹性，令商会成员营商不便，欧洲企

业对中国逐渐失去信心及耐性，警告投资于中国的吸引正在减退；而美元加息预期升温，人民币兑美元跌穿7算；

俄乌战事转急，市场担忧战事升级，恒生指数连跌四星期，并跌穿18000点收市，一周累跌828点或4.4%，收报179

33点，创近11年新低。

随着美国宣布再次加息0.75%，在其议息声明中亦显示美国加息环境会直至2024才会结束！在通胀大前题之下，多间

央行皆以收缩货币政策应对；欧洲央行施纳贝尔表示，虽然欧元区正面临经济下滑情况，但由于通胀依然高企，央行

不得不以提升利率去需要继续上升；施纳贝尔讲话的同时，瑞士及英国央行亦宣布加息0.5%，至此，整个欧洲脱离负

利率时代。全球加息之声此起彼落，加剧经济衰退可能，投资者恐将进一步打击风险市场，先行离场，欧洲三大股票

市场一周累挫超过3%，德国DAX指数跌3.59%；法国巴黎CAC指数跌4.84%；英国富时100指数跌3.01%。

美联储昨日宣布连续第三次加息0.75%后，联储局主席鲍威尔更出言警告，揭示在会议中有很多人预计年底前将再加息

100个点子，还有人预计年底前将累计加息125个子。鲍威尔的言论继续在市场发酵，华尔街三大指数连跌四日，以一

星期计，道琼斯指数累跌4%，标准普尔500指数跌4.62%，纳斯达克综合指数跌4.88%。多个国家在上周公布最新议息结

果，除日本外及近期的中国，全部央行都宣布加息以抗通胀，作为欧洲中第一个实行负利率的瑞典，更加息100点子，超

越美联储的加息幅度！联储局主席鲍威尔在议息会议后作出警告，表示在年底有机会在年底前加息1%之后，美元继续飙

升，美元指数冲破113点，金价承压下跌，金价上周最高见1688.1美元，最低跌至1639.7美元，以1643.9美元收市，总结

一星期，金价累跌31.6美元。

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