每周分析

7月8日

今日波幅区间

欧洲央行提早加息的意图明显，拉近了与美元之息差的预期，美元指数有见顶迹象。美联储两位官员支持继续加息0.75%，

并表示美国经济衰退的担忧被市场夸大了。市场关注今晚公布美国非农数据，美联储理事沃勒预期美国非农就业报告将录

得增加27.5万人比市场预计乐观，现时金市空头仍然占优，但一旦金价跌穿1730美元已有足够的吸引力，可候低吸纳。今

日建议波幅1733美元至1753美元。

政府宣布即日起暂缓个别航线的熔断机制，其实这个机制在上年在全港爆发第五波疫情时已失去意义，反而做成扰民的格局，

也增加了社会成本与及吓怕商家；港股升市表示对此政策的欢迎。恒指低开233点，最多跌幅曾迫近400点，之后投资者趁低

人市，恒指最终以全日最高位21643点收市，升56点或0.26%。港股昨日干升，大市成交缩至只得1120亿港元，后市应仍波动。

欧洲三大股票市场连升两日。

欧洲央行管理委员会的会议纪要进一步提供加息动向，在其议程中显示，欧洲通胀上行风险增加，有少部份委员期望以较大加

息予以压制物价上升，强调必须避免任何有关「渐进加息」就意味着加息幅度不会超过0.25的想法。欧洲央行提早加息的意图

明显，但幅度相对于美国仍算温和。欧洲三大股票市场连升两日，德国DAX指数升1.96%；法国巴黎CAC指数升1.59%；英国富

时100指数升1.11%。

美联储两位官员支持继续加息，但表示美国经济有机会软着陆。美联储理事沃勒发言，表示局方坚决以积极加息手段去控制通胀，

承认加息确实会招致一些经济损失的风险，但如美国经济能在9个月到一年的时间内将增长率降下来，那就足以在不引发衰退的情

况下让通胀回落。另一位官员布拉德表示，7月加息75个点子的意义重大，但不认为因而出现经济衰退，他解释，一些人错误地将

增长放缓视为衰退，暗示经济不会因加息而崩溃，所以他仍支持联储局在本年继续加息，并预期只要联邦基金利率升到3.5%，可以

看到物价重归稳定，到时联储局可以调整政策，包括降息的可能。

美国上周初请失业金人数上升意外上升，数据录得23.5万人，虽然如此，美联储理事沃勒表示看好美国劳工市场，预期美国非农就

业报告将录得增加27.5万人左右，重申美国经济衰退的担忧被市场夸大了。另一位官员，美联储布拉德亦表示，市场错误地将增长

放缓视为衰退。美联储两位官员对美国经济的正面看法支撑了股市上升，华尔街三大指数全线上扬，道琼斯指数升1.12%；标准普

尔500指数升1.48%；纳斯达克综合指数升2.28%。

欧洲央行管理委员会的会议纪要显示，加息指引的三个条件已达成，央行提早加息的意图明显，拉近了与美元之息差；美元指数从

高位回落，加上美国上周初请失业金人数意外上升，助长了金价的反弹，金价最低曾见1736.6美元，最高见1749.1美元，但美联储

两位官员支持继续加息0.75%，并对加息后的经济环境仍表示乐观的态度压制了金价成长的势头，金价升幅收窄至0.9美元，收于报

1740.3美元。

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