每周分析

7月4日

今日波幅区间

金市最终未能因七国禁运而上升，反而折服于央行的积极加息行为。利率反映持有黄金的成本，但加息背后潜藏着通胀

走高的现象，与及加息过重是吾会触发经济下滑的情况；金价仍在上周五试底跌王至1780下方，大幅反弹逾25美元，与

5月中的那个星期形成双底，短期已见支持，可候低作投机性买入。今日建议波幅，1803美元至1822美元。

人民银行行长易纲上周表示，中国通胀相对稳定，人行的工作会将保持物价稳定最大化为前题的同时，并以较宽松的货币

政策继续去支持经济复苏，内地救市讯号明显，加上内地宣布放宽疫情管控隔离措施，入境集中隔离日数缩减近半至7日，

市场憧憬中国经济将遂渐恢复，也带动港股向上，最高升近22500点，可惜美联储积极加息令港股升幅收窄，总结一星期，

恒生指数收报21859点，升140点或0.64%， 22000点得而复失。

英国央行行长贝利表示，英国薪酬提高反映了通胀压力，工资上涨原本应该反映生产率的上升，可是英国的工资增长水平

却不能正确反映经济增长程度，将制定政策去压止通胀导致的薪酬上涨。另一边厢，欧洲央行行长拉加德表示，超低通胀

时代以一去不复返，已经明确表明7月份可能发生什么。拉加德暗示提早在7月加息的讯息及英国央行的薪酬政策使市场不安，

加上市场有报告指限制入口俄罗斯天然气，未能迫使普京从乌克兰撤军，反而会造成欧洲经济衰退，欧洲三大股票市场上周

先升后跌，德国DAX指数跌2.33%；法国巴黎CAC指数跌2.34%；英国富时100指数跌0.56%。

受到新冠疫情斩断全供应链，与及俄乌战事所导致的能源价格问题，最终令到美国通胀不断恶化，美联储主席鲍威尔在上星

期表示，局方将非常坚定地使用所有工具来降低通货，暗示未来加息的手段不会放软，市场担忧联储局的行动会令经济倒退；

以一星期计，华尔街三大指数全数下跌，道琼斯指数跌1.28%；标准普尔500指数跌2.27%；纳斯达克综合指数跌4.19%。上星

期七大工业国组织峰会宣布禁止入口俄罗斯黄金，供应减少消息短暂刺激金市上升，金价上周最高见1841.1美元，但消息消化

后，金价即开始回落，加上美联储主席鲍威尔表示决心以加息去压抑通胀，暗示本报年度加息不会手软，金价近期明显受压下

跌，最低曾见1784.6美元美元，最后以1809.5美元收市。总结一星期，金价跌17.8美元 。

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