每周分析

昨日市場沒太多經濟消息引領，匯市及金市波動較為淡靜，但武漢肺炎的擔憂漸漸消退下，美股三大指數齊破高，

美元與黃金則如預期雙雙維持強勢。美聯儲的理事對美國經濟抱有樂觀預期，支持資產市場發展。

美聯儲理事鮑曼表示現時利率政策應有助經濟擴張，她預期美國經濟持續以溫和速度增長，目前處於半世紀低位的失業率，

將維持於低水平，通脹則逐步升至2%政策目標，美國經濟環境整體非常正面，應對地區經濟提供廣泛支持。

 
另一位三藩市聯儲總裁戴莉亦表示，中國經濟將因新冠狀病毒放慢兩個季度，但對美國經濟影響有限，

她指疫情未有影響對經濟的信心，會會密切注意情況，在現今經濟環境下，需要接受通脹略高於2%目標遠比略低於目標為佳，

而低失業率未如預期般推升通脹，央行能讓經濟超出預期般運行，更多人獲得工作機會。但她認為貨幣政策有限制，

財政政策需扮演角色以緩解經濟衝擊，投資基建、研發及教育長遠能增加經濟生產能力。官員理事對經濟的樂觀言論，

支持美股由跌轉升，美元亦因而靠穩，但金市則相對更強勢。

 
根據全球黃金ETFF的持有量顯示，交易所買入黃金的持有量已連續12個交易日錄得流入。截至上週四(6日)黃金ETF持有量增持了11.2萬安士，

今年以來淨流入已達到了165萬安士，儘管美國的經濟數據理想，美元及美股都受支持，但在宏觀整體的因素下，投資者仍然樂於持有黃金，

這正正是筆者一直所指，環球低息的狀態，最終會支持金價突破向上，金價昨日開市後便一直攀升，不過動力不大，

凌晨時份升至1576水平便開始回軟，金價雖中長線維持升勢，但短期在美元及美股強勢下，升勢亦會受到限制，短期需先進行整固始能突破，

高位除非能重新企穩1580上方，延伸了上漲空間，否則不宜高追，而今晚美國亦欠缺重要經濟數據公佈，

但歐美有多位官員發表演說，可留意會否對環球利率政策帶來啟示。