每周分析

中美貿易戰磨擦近兩年，昨日終迎來簽妥首階段貿易協議，協議內容與市場預期相若，未有太大驚喜，

好消息出爐嚗光後，金價反而借勢反彈，不過升勢相信難以維持，仍需更多時間整固走勢。

美國總統特朗普於周四凌晨，在華盛頓白宮與中國國務院副總理劉鶴簽署首階段貿易協議。

特朗普形容中美達成歷史性協議，有利美國農民，並稱將會訪華，指國家主席習近平是他的好朋友，

協議內容，中方承諾將於未來兩年會購買總值2000億美元的美國貨物；

受惠簽署協議，美國股市仍繼續向好，三大指數紛紛創高，不過升幅不足1%。

反而美國經濟數據似乎跟不上美股的表現。

美國去年12月扣險食品和能源的核心PPI按年升1.1%，增幅低於預期之1.3%，亦是自16年以來最低，

增加了市場對美聯儲今年仍將減息的期望，及後美國公佈的褐皮書，被視為美聯儲息口去向的重要參考，

內容指美國經濟溫和增長，未有停止寛鬆貨幣政策的跡象，

金價有望繼續受惠於環球放水所支持，因此晚市繼續靠穩，持穩於1555上方徘徊。

金價雖然借勢反彈，但整固時間不足，所以大幅突破向上的空間亦有限。

技術上，金價在這月大升大跌後，將會收窄波幅，並作出整固，

低位反彈後，亦可於近1560位置沽空，在整固多一輪後，金價方能獲足夠動力突破。

中長線上，美國總統特朗普繼續向美聯儲施壓，聲稱後悔任命鮑威爾為美聯儲主席，

並大談負利率對經濟的好處，相信中線利好商品市場因素不變。

今晚美國有多項經濟數據公佈，當中零售額為較重要數字，預期有輕微增長，或會對金價帶來即市壓力，

不過金價短期難作突破，下方仍有買盤支持靠穩，上落空間收窄下，可適度作短炒買賣，美元短期亦可望繼續靠穩，限制了金價的升勢。