每周分析

4月4日

今日波幅區間：

俄羅斯入侵烏克蘭已超過一個月，投資市場主調仍被俄烏戰事牽着走，俄烏之間的不明朗的局勢，為市場提供不穩定因素，這有利金價上升，但一旦兩國達成協議，金價亦會加速下跌。

美國上周最新經濟數據仍然在挑戰美聯儲，工資及個人核心消費價格指持續上升，顯示美國通脹仍在惡化中，黃金傳統上都是對沖通脹的有效投資工具，在歐美有效控制通脹前，金價長綫仍然看漲。今日建議波幅1908美元至1930美元。

下周重要經濟數據不多，但要留意下在周三公布的上月美聯儲將會議紀要，上月會議是美聯儲自2018年以來重啟加息環境的開始，內容得窺聯儲局大約動向；之後亦有美聯儲官員對美國經濟前景的講法，對下次議息有啟示作用。

東歐局勢反覆，周初兩國轉至土耳其再展和談，會前互相釋出誠意，市場憧憬第五輪會議有機會解決雙方憂慮達致和平協議，港股最高升至22390點，但事隔一日，俄羅斯出現戲劇性轉變，依然繼續在烏克蘭推進，港股氣氛即時轉淡，加上內地疫情在不同省市漫延，之後內地公布中國3月製造業採購經理指數倒退至49.5，差過市場預期，市場預計疫情將打擊內地經濟，港股升幅收窄，最終報22039點，22000點收而復得。總結一星期，恆生指數升634點或1.97%。

俄羅斯入侵烏克蘭已超過一個月，兩國在談判會議前創造良好氣氛；繼烏克蘭總統澤連斯基向俄羅斯表示，願意在與俄羅斯的和平談判討論保持中立國地位，俄羅斯亦官方宣佈，停止在基輔和切爾尼戈夫附近的軍事活動，為俄烏兩國以和平協議結束戰事。

東歐局勢緩和消息刺激歐洲股市周初大幅上揚，但之後俄方出爾反爾，俄軍隔日即繼續在烏克蘭推進，市場避險氣氛重現，令歐洲三大股市升幅收細。總結一星期，德國DAX指數升0.98%；法國巴黎CAC指數升1.99%；英國富時100指數升0.73%。

俄烏會談陷入僵局，俄軍似乎邊談邊戰，投資者預計局勢未明朗，進入觀望狀態；另外，國際油價上升，亦壓搾風險市場的動力，雖然美國宣布釋放戰略性石油儲備，令紐約期油價格曾一度跌破100美元，但美國個人核心消費價格指數仍按年增長5.4%，是近20年以來的高點，紐約股市因通脹承壓下跌，但周五美國失業率下降至2年低位，美股稍微反彈。

總結上星期，華爾街三大指數各自發展，道瓊斯指數跌0.12%；標準普爾500指數升0.1%；納斯達克指數升0.72%。

俄羅斯實行對西方國家作出反制裁行動，迫使國際油價上升，美國亦不得已在上周四宣佈釋放戰略性石油儲備，消息公布後令油價下跌，同時拉低黃金吸引力，加上美國失業率下降至3.6%，表現亦勝預期，金價下跌。

金價上周最高見1958.5美元，最低見1918.1美元，最後以1925美元收市。總結一星期，金價跌33美元。

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