每周分析

2月14日

今日波幅區間:

美國通脹率再創40年以來新高，聯儲控制通脹手段如只是溫和加息，不能完全壓抑在新冠疫情下的物價上升，只要實際利率仍是負數，就會有利

傳統抗通脹的黃金市場。而東歐爆發戰爭機會如箭在弦上，避險資金對黃金需求增加，絕對是短期金價衝高的一個因素。今日建議波幅1852美元

至1868美元。

人民銀行上周公布1月新增貸款3.98萬億元人民幣，而未能償還貸款則出乎意料不升反跌，流動資金增長推升內地股市，亦帶挈港股在上星期上升；

美中不足的是美國上星期公布1月份消費物價指數同比增長去到7.5%，再創40年高位，並且高於市場預期，美聯儲在3月加息機會50點子機會大增，

定將打擊風險市場表現，亦限制恆指本星期停在2萬五千點前。總結一星期，恆生指數升333點或1.6%。俄羅斯與烏克蘭對峙局面升級，美國國防部

撤離在烏克蘭境內負責訓練烏克蘭士兵的軍人，而全球多國也發出警告，呼籲在烏克蘭的國民盡放離開。上周初，歐洲板塊股市反彈，但歐洲局勢

越趨緊張，不穩定局勢最終令歐洲三大股票市場反跌收場。總結一星期，德國DAX指數跌0.42%；法國巴黎CAC指數跌1.27%；英國富時100指數跌0.15%。

 
在本年度在美聯儲擁有貨幣政策投票權的路易斯聯儲官員布拉德表示，支持在7月初前累計加息至一厘，並提出在三月首次加息安排上，一次性加0.5%，

以應對四十年來最嚴重的通脹。美股在加息預期升溫之下壓力重重，美國2月份密歇根大學消費信心指數亦急跌至61.7點，比今年1月的67.2急插逾1成，

顯示通脹升溫損害家庭支出問題，而儲蓄減少，自然影響投資，加上東歐局勢惡化，華爾街3大指數上周全綫下跌逾1%，道瓊斯指數跌1.01%；標準普爾

500指數跌1.82%；納斯達克數跌2.18%。

東歐局勢再度緊張，開戰風聲使金價如脫韁野馬，勒也勒不住，單以周五金價的高低位去計算，金價飆升近45美元。金價周五早段仍受制於早日美聯儲主

席布拉德支持在3月提息50點子的激進路徑，金價最差曾見1821美元，之後，多名聯儲官員出來反駁布拉德的說法，加息預期有所降溫，金價重拾升勢；

至上周六本港凌晨3時，美國國家安全顧問沙行民向身處烏克蘭的美國國民發出在24至48小時內盡快離境的警告，並表示他們正面對俄羅斯隨時入侵烏克蘭

的窗口期。東歐爆發戰爭機會大增，金價狂飆至日高1865.5美元，最終收於1859美元收市，升32.3美元。總結一星期，金價飆升57.6美元。

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