每周分析

11月22日

今日波幅區間:

全球疫情反彈，中國亦陸續出現個案，歐洲更有惡化現象。病毒仍是一個核心問題，這將有利有避險功能的黃金市場，但病毒對金價所帶來的優勢會隨着

針對性的醫療系統而逐步消失，金價長綫看跌。而供應鏈出現更窄頸瓶，繼續推升通脹，以令美聯儲不得不加快加息步伐，而利率上升將打壓金價，今個

星期有美國聯邦公開市場委員會會議紀要，到時可見美聯儲定位。上星期金市已對加息消息作回應，金價回調至1845美元，本周可能再次下調。今日建議

波幅1833美元至1852美元。

內地樓房地產是國家以往經濟主力引擎之一，如今熄火，內地經濟勢必放緩。李克強總理更對明年內地經濟有審慎看法，有專家指中國經濟增長難保5%增長。

而內地監管機構不斷以反壟斷為理由，推出措施去壓抑科網龍頭企業，上星期阿里巴巴在公布季度業績可見一班！阿里巴巴的增長創自上市以來最差增長，

創觸股價上在周五單日急瀉逾10%，亦成為港股在周五顯著下跌的主因。總結一星期港股下跌1.1%，恆生指數又在2.5萬關口搖搖欲墜。

新冠疫情在歐洲惡化，周四德國總理默克爾表示，第四波新冠疫情陷入了戲劇性的局面，情形令人擔憂，需要立即遏制新冠病例的指數級增長，以免醫療機構

崩潰；德國財長肖爾茨在炙稍後時間補充，表示今年冬天將實施往常沒有過的新冠疫情限制措施。周五，奧地利突然宣布封國，而且將強制市民必需接種疫苗！

歐洲央行行長拉加德再次強調現在並不是加息的適當時機。上星期，歐洲三大指數個別發展，德國DAX指數升0.31%；法國巴黎CAC指升0.29%；英國富時100

指數則跌1.69%。

上周市場期待拜登簽署1萬億美元的基建法案，加上拜登將於本港時間今早時間與中國國家主席習近平舉行視頻會議，就美中貿易關係、台灣問題等進行雙邊會談，

投資者開市反應正面，推高股市初期表現，但美國30年期債息升破2%，影響投資者選向，傳統經濟股下跌，道瓊斯指數一星期跌1.38%。相反，新經濟股由電動

車股支撐，特斯拉行政總裁馬斯克高價減持一成股份後，已被市場消化，股價對上周反彈一成；蘋果公司研究自家品牌的電車已進入關鍵時刻，並預期最快在

2025年推出產品股價創新高，帶領含有科技股的標準普爾500指數再次破頂，升0.32%；納斯達克指數亦升2.31%，亦創歷史新高。

上星期金市下跌。美國公布核心零售銷售價格指數增長1.7%大勝預期，在公布數據前，多頭偷步抽高金價，曾創周高的1877美元，但市場憂慮持續通脹將惹來

美聯儲出手干預，美聯儲沃勒及埃文斯連續放寬鷹，市場憧憬美國提早加息，美元指數周五衝破96點，金價隨即下滑，最低曾見1843美元，最後收市見1846美元，

周五跌13美元。總結一星期，金價則跌19美元。

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