每周分析

面子尤關

2021-09-29

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今日波幅區間:

美國通脹升溫,支持鷹派收水的方向,連聯儲局主席鮑威爾昨日出席國會見證會時亦表示,通脹將較預期更長,一改以往通脹是臨時性的態度。而美國一旦開始縮表,將不利金市後市走勢。金市因美國十年期國債孳息率上升而持續受壓,將考驗1720的支持硬度,今日建議波幅在1728-1745美元之間。

 

中國近期嚴格執行限電政策,除了限制工廠開工時間,一般工廠只能在一星期中獲批開工三日,並禁止民眾不能在用電高峰期開熱水器及微波爐等高耗電產品,也指示各地商場使用冷氣的準則及要求商場提早關門。探究其原因,是因為中國是全球首個走出疫情陰霾的國家,訂單從其他競爭對手中流入內地,中國上半年工業生產整體上升,能源消耗強勁,而內地電力有一半來自燒煤所推動,但今年開始,商品價格不斷飊升,煤炭價格也不例外,而內地發電廠全是有背景公司,加上中國特有的政策文化,難以將成本轉嫁與使用者,電價無法彌補煤炭成本,導致每多發一度電,就越虧損的情況,唯有限量提供電力供應。

 

限電政策除了是經濟問題,也關乎國家面子問題,國家主席習近平於上年年尾在聯合國氣候峰會上承諾,到 2030 年,中國的二氧化碳排放量將比 2005 年下降 65% 以上,但第一年減碳成績就見紅,要習主席的面子往那裡放?

 

期指結算前夕,本港股市連續兩日反彈,為了避開國家工信用部早前提出的防止壟斷政策,阿里巴巴旗下多個應用程式已接入微信支付,阿里昨日升逾6%,帶領整體大市上揚,恒生指數升至24,500點收市,升291點或1.2%

 

能源價格上漲,也令投資者擔憂能源危機可能衝擊經濟復甦,歐洲股票唯獨石油和天然氣類股份做好,其餘大部分板塊下跌,尤其是科技股因國債孳息率上升而急挫。歐元區主要股票市場跌超過2%,其中德國DAX指數跌2.09%;法國巴黎CAC指數跌2.17%;英國富時100指數跌0.50%

 

聯儲局主席鮑威爾昨日出席國會作證詞,指因供應斷缺,美國高通脹可能比預期持續更長時間,同場的美國財長耶倫則預計美國通脹率將於是今年年底將接近4%,兩人均作出警告,若國會不批准提高債務上限,將嚴重打擊美國經濟,會形成災難性後果!市場對美國通脹不斷加劇作反應,推高美國十年期國債孳息率至1.56%;美元因而亦受追捧,美元指數升至93.8水平。

 

通脹持續增長,引發投資者轉向債市,十年期國債孳息上升打壓對息口敏感的科技股,加上內地限電令,勢將打擊有在中國生產的蘋果手機與及特斯拉等一眾企業的出貨量,納斯達克指數跌2.83%收市,創半年以來最大的單日跌幅,道瓊斯指數結束四連升,跌1.63%,標普500指數則跌2.04%

 

十年期國債孳息率及美元指數上升,對金市造成衝擊,金價最高見1755美元,最低見1728美元,昨日以1734美元收市,跌16美元。

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