每周分析

9月8日

今日波幅區間：

澳洲聯儲局宣佈維持央行息率不變，但開始減少購債規模，投資者當作樣辦，印證雖然變種病毒仍然威脅著全球經濟復甦步伐，美聯儲在控制流動性以減少通脹的情況下，亦害怕加息將打擊企業盈利，並傷及就業市場，阻礙經濟復甦，縱使今次非農數據不理想，亦只會拖慢減債步伐，而不會阻礙聯儲局閂水喉的決定。

昨日金價調整已反映美聯儲縮表在即，之後發展是看美聯儲的減買幅度。金市走勢相對強弱指數跌至30邊緣，今日預料仍將震盪，建議波幅在1790-1802美元之間。

內地昨日公佈8月進出口數據，兩者皆優於市場預期，按年分別增長33.1%及25.6%，同期擴展貿易順差達583.4億美元。進口數字增長顯示中國內需恢復，疫情回復穩定有利內地消費上升，並打破市場預計中國持續疲弱的看法。而經濟評論中國出口增長，是由於亞太地區國家的製造業受疫情拖累，買家擔憂交付日期可能延期，將部分訂單轉至中國所致，這亦有利中國經濟向上發展，並預期這勢頭將延至聖誕節的黃金檔期。

內地股市因進出口表現理想而做好，帶動港股進一步上升，北水連續兩日錄得淨流入，恒生指數昨日走勢先低後高，全日升190點或0.73%。

英國宣佈計劃加稅，調高國民保險稅及股息稅，英國首相約翰遜表示是次加稅將為英國國庫帶來收入，更可為醫療和社會保障改革籌集資金。英國商業組織批評在疫情下仍然加稅，加重企業營運成本。英國股市即時從3個月高位回落，英國富時100指數趺0.53%。德國慕尼黑汽車展上，各大車廠繼續就晶片荒發警告，預告短缺問題持續，勢將影響生產量及有推高生產成本，汽車價格也將上漲。車廠售價上升加上經濟環境仍受制於新冠病毒，不利德國車企，德國DAX指數跌0.56%；法國巴黎CAC指數跌0.26%。

昨日美國股市勞動節後假期重開，華爾街三大股市個別發展，週五令人失望的美國非農數據發酵，道瓊斯指數先升後跌，挫0.76%收市，標普500指數跌0.34%，納斯達克指數再度破歷史新高，升0.07%。

澳洲聯儲局昨日宣佈議息結果，將基準利率維持在0.1%不變，符合市場預期。 澳洲聯儲局表示，新冠變種病毒株爆發帶來的不確定性，不利經濟復甦的持續性，目前工資和價格壓力仍然較低，預計在明年下半年才能恢復到疫情前的水平，預期加息的條件最早要到2024年才可能出現。澳洲聯儲局將致力維持對經濟具有高度支持性的貨幣環境，宣佈將購債規模從每週50億澳元縮減至每週40億澳元，並至少持續到明年2月。 

金市昨日開市最高見1827美元，但之後單邊下跌，澳洲聯儲局雖然維持央行息率不變，但開始減少購債規模，投資者作前瞻性參考，預期美聯儲亦會在今年年底前縮減買債，金市反覆下跌，跌破1808美元後，跌勢更急，最低見1792美元，最終收於1794美元收市，跌29美元。

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