每周分析

七國聯軍

2021-06-14

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今日波幅區間:

 

美元走強,而後疫情時代消費者報復式消費不斷推升物價指數,當市場都關注聯儲局何時退市甚至加息去壓抑通賬時,聯儲局官員卻怕大早縮表會將剛有起息的經濟打回原形。事實上聯儲局仍有很多工具可以控制充斥於市場的流動資金;上星期聯儲局不就斷作出逆回購,上星期更連續3個交易日接連創新高,並首次1天內突破5000億美元成交量,以聯儲局提供的利率接近零,但仍有大量游資入局,可見這批游資有安放的地方,只求以美元保值。而另一方面,聯儲局亦可透過向銀行上調存款準備金率,以收緊銀根以減少槓桿。

 

上週金價連續兩週下跌。金價在過去一週有兩日挑戰1900美元的心理關口,但可惜都末能企穩,在週五更因投資者押注英鎊與歐元加息比美國遲,美元指數相對走強,拖累金價表現,創1週收市低位。而今個星期三有美國聯儲局將議息結果,但市場普遍認為基於聯儲局仍末做使用所有工具前,不會加息,但在點陣圖趨勢及言詞會比以往較為鷹派。下星期要注意的還有和美國通脹有關的零售數據及生產者物價指數,這些數據在週二率先公佈,都會左右聯儲局官員傾向。但聯儲局官員在議息結果公佈前進入禁聲期,所以數據反為主渡美元走勢,而美元在不加息的前題下,是相對於其他非美貨幣走弱,令金價受累,

 

而金價經週五一跌,14天相對強弱指數已挨近30的超賣區,可能提供更佳多頭入市機會。今日建議波幅在1868-1879。若跌穿1865可試沽,預3蚊金止蝕,以1857止賺。

 

七國聯軍

 

七國集團峰會上星期在英國倫敦展開,有美國政府高層官員透露,七國集團領袖達成共識,需要共同取態,應對中國以不公平低價出口貨品和侵犯人權問題。他們亦同意,需要協調供應鏈的靈活性,確保民主國家彼此支持。中國駐英國使館發言人對事件晤傳媒表示,世界上的事情不是由少數幾個國家操縱,而是應由各國商量,並以聯合國的國際法為基礎去維持秩序,而不是少數國家主張的所謂體系和秩序;希望其他國家切實遵守聯合國憲章宗旨和原則,合作共羸,為早日戰勝疫情、應對氣候變化、促進全球經濟復甦做實事。而祖國今次並未有祭出剛新鮮出爐的殺手鐧:《反外國制裁法》,去對付七國聯軍,可算十分克制。

 

西方國家聯手杯葛中國,有機會拖慢全球經濟復甦速度。

 

俄羅斯繼前星期表示,計劃盡數沽出俄國主權基金的美元資產,將重心轉移至人民幣、歐元和黃金,俄羅斯財政部在週一發出聲明,因美國對對俄羅斯的製裁導致貿易結算逐漸從美元轉向其他貨幣,俄羅斯財政部決定支持這種轉變,並將依靠經濟手段去鼓勵企業,不論是民企或國營,從美元轉向歐元,但不打算限制美元的使用。

 

加拿大央行及歐洲央行分別在上週三及週四宣佈議息結果,兩間央行公佈行率均符合市場預期,分別是0.25%及零利率。

 

加拿大央行同時宣佈維持4月份開始削減每週買債規模的30億加元,並預期通脹在未來時間仍會繼續升溫。加拿大央行早前已預報,通脹率若持續達到2%,就會考慮調整利率,暗示加息之期不太遠。歐洲央行行長拉加德在宣佈議息結果後發表講話時表示,歐元區經濟陸續改善,所以央行上調整個歐元區在20222023年的通賬預期,分別是1.5%1.4%,但現時仍不是撤出貨幣和財政政策時間,她也首次提及退市安排,説,在適當的時候會有關於退出緊急抗疫購債計劃作出討論。

 

美國通賬更勝預期,上週四公佈5月通脹率比4月再升0.7%,比預期的0.4%更高近7成半;至零晨時份的十年期國債拍賣創自五月來首次跌破1.5%水平,以1.497%奪標,受拍賣如果影響,美國十年期國債孳息率大跌。

 

美元在週末前走高,英國在星期五宣佈上月製造業生產量負增長0.3%比預期差,數據出現倒退,惹起市場關注英鎊後市,而歐洲央行調高20222023年的通賬率,但預測數字仍與歐洲央行決定加息的市場通賬率仍有距離,投資者押注英鎊與歐元加息比美國遲,美元指數升至90.5點水平,創1週收市高位。

 

上週金價連續兩週下跌。金價在過去一週有兩日挑戰1900美元的心理關口,先有週一傳俄國去美元化,金市反彈接近1900美元;再有週四美國拍賣十年期國債拍賣,奪標率僅得1.497%,創自五月來首次跌破1.5%水平,金價更曾升至最高1903美元,但可惜都末能企穩,在週五更因投資者押注英鎊與歐元加息比美國遲,美元指數升至90.5點水平,創1週收市高位,從高位急跌至最低1875美元,最終以 1878美元收市,按日跌21美元,按週則跌13美元。

 

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