每周分析

2月26日

今日波幅區間:

金價失1800心理關口後，美國10年國債孳息率上升，吸引保守資金流入債市，雖然現階段美國勞動市場不振難以推升通脹，

但拜登的1.9萬億美元刺激經濟計劃就快出爐，除了派發現金外更在政策上有提高最低工資水平，以美國人消費習慣，到時勢必推低實際利率，

黃金中長綫仍看好。今日建議波幅在1760至1790美元之間，以1759為分水嶺，跌穿追沽，目標1754。

財政司司長陳茂波的預算案中宣佈準備提交法案將股票印花稅率從0.1%調高至0.13%，市場昨日即時向下跌約3%，反映技資成本增加的負面因素。

估計財政司司長陳茂波對昨日股市下跌的看法，自然是股市有升有跌，是平常事。不然，他也不會提及資產增值稅，若果資產增值稅真的成事，

不但港股，其他投資市場定必萎縮。但更離譜的是，陳茂波司長昨出席電台聯播烽煙節目時透露，在制訂預算案期間，曾考慮提出增加薪俸稅及利得稅，

但體恤市民而將這想法押後。在逆週期中想到加稅，可說財政司司長實在是創意無限，不受客觀環境影響，抵讚!

歐盟領袖將於昨日舉行視像會議，商討新型肺炎疫情下的邊境安排，基於新冠疫情依然嚴峻，歐盟委員會主席馮德萊恩表示歐盟民眾對疫情越來越疲勞，

但現階段不應該放鬆，歐盟領袖將會維持對非必要旅遊所設置的限制，但會繼續研究推出疫苗接種證書，

以許容已接接種疫苗的民眾在歐盟各國中有更大的流動自由，借此挽救旅遊業。而法國總統馬克隆坦言，疫情在新變種病毒而轉差，

歐盟居民旅遊出入可考慮，一定要有機制，而且不能太鬆。歐洲三大股市全數下跌，德國DAX指數跌0.68%；法國CAC指數跌0.24%；英國富時100指數跌0.11%。

昨日美國公佈去年第四季國內生產總值按季增長4.1%，略低於市場預期的4.2%，但以全年計則縮減3.5%，為75年以來最差記錄，反映疫情對美國經濟影響。

加上2年及10年國債孳息率上升，打擊風險資產，紐約股市開市即時下跌，三大指數低開低收，道瓊斯指數終於在第七天斷纜，跌3.52%；

標準普爾指數跌1.73%；納斯達克指數跌2.43%。美元指數昨日轉弱，曾一度跌破90點水平，美元弱勢原有利金價向上，無奈美國10年國債價格下跌，

孳息率更曾攀升至1.6厘，再創1年以來新高，孳息率上升已減弱黃金避險的吸引力，加上昨晚公佈的美國上月核心耐用商品訂單及上週首度申領失業金

人數數據均較預期好，進一步打擊金價表現，金價最高見每盎司1804美元，進入美市時最低跌至每盎司1765美元，最終以每盎司1770美元收市，跌33美元。

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