每周分析

受美國總統特朗普的關稅政策影響，全球金融市場地震，金市亦不例外受波及，黃金先挫後揚，再創歷史新高，資金流入金市避險。承接前週回吐走勢，週初金價仍有壓力下調，早段已失守3000美元關口，低見2956美元，自階段性高位回落逾200美元。

美國總統特朗普暫緩10%關稅地區90日豁免期，爭取更時間及籌碼進行談判，但因中國曾作反制，而沒有作出任何寛限，消息曾短暫舒緩市場壓力。但中美貿易戰是全球主要兩大經濟體的對壘，其他國家左右不大，市場仍極度擔心風險。

隨後，歐盟通過投票進行反制，再加上中方的反制，關稅幅度已𨠄如禁運，市場風險情緒甚高，美元美股可謂雙殺，資金重新湧入黃金避險，金價升穿3000上方後，迅速再上破3100美元，反彈走勢凌厲。

而對金融市場最徬徨的是，貿易戰可能演變成金融戰。美國增加關稅𨠄如改變世界秩序，多國開始不信任美國，並出售美債，歐洲、日本及中國均開始拋售美債，美國一直靠軍事力量及金融力量支持其國家，當美元、美債及美股同時下挫，即代表全球熱錢從美國本土流出，

若多國離棄美元及美元資產，美國難以維持其霸權地位，美元本位制崩潰，唯獨黃金可成為各國儲備支撐本土貨幣發行，金價因此在週中得到更大力度向好，加上週內CPI及PPI意外造差，通帳壓力不大，利好美聯儲有更大空間減息，金價於週末前突破3200關口，並以週內高位收市。

展望本週，週內經濟數據不多，較重要有週中的零售額，但更重要是爆發金融戰的可能性，如若多國持續拋售美債，美元及美股定必再重挫，資金較大機會流入黃金避險，而出現爆發性升勢，相反若特朗普再釋出善意，則金市有望借勢回吐近兩日過急升勢。市況點睇，不妨互相參考一下。