每周分析

黃金展現出近年最長升勢，基本面支撐中期升浪。自俄烏戰爭以來，黃金成為各國央行儲備的重要資源，美國為制裁俄羅斯而斷絕俄國用swift，國際間醒覺美元為世界結算貨幣存在重大隱憂，特別是與美國存在貿易糾紛的國家。

美國制裁手法是七傷拳，既損人亦害己。中國已連續年多以來增持黃金，並減持美債，推動國際間亦爭相購入黃金，官方需求帶動民間需求，市場對黃金需求增加。加上擔心美國實施關稅，會影响黃金，令倫敦金庫清空，轉入北美市場，投機買盤亦支持金價屢創新高。

上週經濟數據不多，儘管美聯儲有意用更長時間維持高息，但亦對金價損害不大。金價週中後維持於2900上方運行，雖然未能攻克2950上方，但回吐幅度亦不大，保持大漲小回走勢。

展望本週，美國將公佈PCE物價指數，現時美聯儲傾向維持高息以防通脹重燃，週末數據將可提供更多有關物價水平線索，若通脹重新上漲，美聯儲下一行動可能並非減息，甚至是加息，這將對黃金升勢帶來考驗。市況點睇，不妨互相參考一下。