每周分析

上週金價如期先挫後揚，高見2886.77美元，市場高度期待3000美元大關。受前週特朗普宣佈收徵加拿大、墨西哥及中國關稅影响，在前週末已見金價出現回調，承接這回調走勢，週一先行受壓；

金價最低跌至2772美元，期後極速反彈，雖然加拿大及墨西哥關稅暫緩，但兩個已著手準備貿易戰的展開，加國總統特魯夫更形容特朗普想吞併加拿大並非開玩笑，關係變得緊張；

中國方面，因受10%關稅影響，中國政府亦積極反制，預期貿易戰會持續擾攘市場情緒，資金會更易流入貴金屬市場避險，從而支撐了金市破頂。

回顧特朗普1.0年代，首次貿易戰時，金價由1160美元起步並一度升穿2000美元大關，升幅高達8成，前車可鑑，資金更易流入金市，加上擔憂黃金會被加收關稅，黃金由英倫金庫被搶至美國，相信各國央行亦有可能陸續增加黃金作為央行儲備，支撐了金市中長期升勢。

市場上週另一焦點是美國勞工市場表現，在感恩節及聖誕元旦三大節日過後，勞工市場放緩，非農增幅收窄至14.3萬人次，較上月及預期為差，金價週五晚一度借勢回吐後再破頂，可見下方承接力仍然充足。

美聯儲3月減息機率只有25%，高息環境有可能對金價升勢帶來阻礙，但每次借勢回調亦可能出現理想入市價位。展望本週，美國將公佈CPI及美聯儲主席將出席聽證會並發表演說，兩者對美聯儲年底息口去向皆有啟示，需要注意。市況點睇，不妨互相參考一下。