每周分析

議息前重燃減息半厘希望，金價創近4年最大單週漲幅。上週美元再挫，通脹已不再成為威脅下，市場憧憬美聯儲在今週的議息會議上，除了正式展開減息期外，更可能急劇開始降息，今週減息半厘機率由兩成升至近五成，年底前更有望減息高達一厘，即今年餘下三次會議中，起碼有一次減息半厘的空間，這無疑對轉弱中的美元雪上加霜。

在週中時間，美國CPI及PPI分別佈2.5%及1.7%，均低於預期，市場已不再畏懼物價水平會再出現惡化，而歐洲央行減息，亦同時令市場擔心環球經濟有轉弱風險，投資者因此相信美國作為全球經濟火車頭，定必需加速減息以應對環球經濟下滑風險，利率期貨週四晚起，對9月美聯儲減息半厘概率急升，金價迅速突破歷史高位，週五晚更升穿2580，連續兩日創新高，全週急升80美元，是2020年以來最大單週升幅。

展望本週，議息會議定必是市場焦點，若果減息半厘，有助金價再向2600方向發展，但就算只減0.25厘，亦需留意點陣圖，早前市場預期及點陣圖亦傾向漸進式減息，但若今次點陣圖顯示年底，甚至2025年會更劇烈減息，這將有望延伸金價上升空間，需要留意各理事點陣圖取向，市況點睇，不妨互相參考一下。