理財百科

美國數據引起市場對滯脹的憂慮：

GDP和就業數據「滯」

首季GDP年化按季增長僅1.6%不及上季3.4%增速的一半；4月份非農就業人口增加17.5萬遠遜預期失業率升至3.9%。

CPI和PCE「脹」

3月CPI按年增升3.5%高於預期的3.4%，也高過前值的3.2%。PCE物價指數，首季增幅高達3.7%明顯高過聯儲局的2%通脹目標。

摩根大通CEO早前警告1970年代的滯脹危機可能重現，投資者要做好美息升至8厘的準備。瑞銀分析師亦認為美國正面臨滯脹風險。

什麼是滯脹？

滯脹（stagflation），是指經濟停滯不前甚至衰退，同時高通脹卻揮之不去。當衰退與通脹同時出現央行即陷於兩難局面：放水救經濟會拉升通脹；收水壓通脹會令衰退惡化企業倒閉，失業率大升。

滯脹對巿場的影響？

隨著通脹加劇商品和服務的成本上升，從而降低了消費者的購買力，對企業利潤和消費者支出的負面影響，滯脹往往會導致股價下跌。

另一方面，滯脹對黃金或白銀等大宗商品有利，因它們通常被視為對抗通膨的對沖。 當通脹上升時，這些商品為交易者提供了潛在的機會。