每周分析

3月27日

今日波幅區間

美國如期加息，雖然聯儲局表示今年不會降息，並說若有需要，還會增加加息。但投資者預期銀行倒閉危機仍存

著威脅，聯儲局只是違心之論，預期加息周期將縮短。另外，歐洲金融市場危機又再死灰復燃，德意志銀行傳將

步瑞信後塵，歐洲市場一片惶恐；銀行倒閉潮並未完全退去；風險情緒的存在將有利金市上試2000美元。今日建

議波幅於1964美元至1985美元。

歐美銀行相繼傳出倒閉消息，令金融市場信心危機一浪接一浪，雖然在瑞銀出手收購瑞信，但瑞信接近149億美

元的額外一級資本債券「清零」，市場恐怕銀行股將會不多不少受牽連，恐懼情緒一度推低恆指至19000點邊緣，

之後歐美銀行業信心危機暫時緩解，市場逐漸修復信心，港股反彈，恆指在上星期曾一度重返兩萬點水平，但在

上周五跌133點，兩萬點關口得以復失，最終收報於19915點，升397點或2.03%。

歐美銀行業信心危機暫時得到緩解，市場逐漸修復信心，瑞士央行在瑞信事件後，依然加息50點子至1.50%，顯

示有通脹壓力的同時，亦彰顯對金融市場的信心；評級機構標普表示，從最近瑞信受的事件觀察，歐洲銀行可以

經受得起市場動盪，預見歐洲銀行業績的基本仍具韌性，歐洲三大股市在上周累升超過1%，德國DAX指數升1.28

%；法國巴黎CAC指數升1.3%，英國富時100指數升0.95%。然而周五德意志銀行一度急挫15%，銀行爆煲的消息

是不脛而走，將再度考驗金融生態。

美國硅谷銀行倒閉事件引發存戶對中小銀行的信心危機，第一共和銀行復牌股價再度下跌逾30%，但之後美國財

長耶倫亦放鬆口氣，表示美國政府重視面對目前的信貸危機，為了防止銀行倒閉蔓延，準備在必要時會向聯邦存

款保險公司存入更多款項。華爾街三大股指在上周累升超過1%，道瓊斯指數升1.18%，標準普爾500指數升1.39%，

納斯達克綜合指數升1.61%。

歐美金融集團倒閉危機湧現，瑞士政府的介入讓瑞銀果斷出手收購瑞信，但要撇去近149億美元的債券資本，金

價曾急衝超過2000美元，上漲至2010美元，之後市場逐漸修復信心，避險情緒急速冷卻，金市大幅度調整，金價

最低回調至1935.5美元，美聯儲在上周四凌晨2時公布議息結果，一如市場預期加息25點子。雖然聯儲局主席鮑威

爾說今年不會降息，並表示若有需要，還會增加加息，但市場更寧願相信聯儲局官員們是口不對心，令金價跌幅

收窄，金價上星期以1979美元收市，以一星期計，跌9.3美元。

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