每周分析

10月24日

今日波幅區間

全球央行除日本及中國外，大多以加息手段去遏止通脹上升，近期更有與美聯儲亦步亦趨之勢，加上日本以無限

金額去干預日元匯價，美元止住了早前的強勢，但美國十年國債孳息率在預期加息下仍在高位徘徊，金價仍是短

期反彈格局，未能轉勢。策略上仍然較宜逢高作空。今日建議波幅1650美元至1670美元。

中共二十大會議結束，一如市場傳聞，集近平打破主席不能任期多過兩屆的常規，連續第三任成為國家主席。然

而開會期間佈走資加快，人民幣在岸價兌美跌近14年以來低位，凸顯投資者或商人在近期明顯對中國市場抱有戒

心；再加上內地加快人民幣電子化的過程，不看好前景而又滿屋現鈔的內地居民亦加人潤文化，總之走得快好世

界！香港作為外資投資中國的窗口亦現資金外流現象，金管局上周再度入市承接約港元沽盤，整體銀行結餘只剩

下一百億港元多一點，拆息有機會飆升，影響港股表現，再加上外圍因素，港股上周再度低開低收，恆指最低跌

近16000邊緣，恒指最終收報16211點，創13年半收市新低，一周計算，恒指跌376點或2.3%；

英國首相卓慧思一戰成名，在黨內選舉中勝出，成為英國有史以來權傾朝野的第二位女首相，但令她在更出名的

可能是她上台僅45天就黯然辭職下台，成為英國史上最短期的首相。英國政壇風雲突變，換人如走馬燈，在短短

不足四個月，換了一位國王，兩名首相，三位財相，四名內政大臣；卓慧思雖然為草率批出的黑洞減稅草案下台，

但預期她的辭職仍未能平息政治上的風波，但總算暫時穩住了市場信心，英鎊稍微反彈，英國央行加息預期下降

至0.75%。歐洲三大股票市場連升兩周，德國DAX指數升2.76%；法國巴黎CAC指數升1.74%；英國富時100指數升

0.88%。

美國上周股顯著上先。市場仍然緊密關注美聯儲加息態度，美聯儲布拉德在早一周表示，由於熾熱的通脹數據未

能呈現聯儲局的加息幅度，當局有必要採取「前置式」策略，但在上星期五口氣略為放寬，表示可以作一些微小

的調整。而其同袍戴利則表示，在聯邦基金利率的接近最高水平，放緩加息是合適的，美聯儲稍現鴿派，美股上

周五大幅抽升多過2%，以一星期計，華爾街三大指數轉集體報升，瓊斯指數升4.89%，標準普爾500指數升4.88

%，納斯達克綜合指數升5.72%。

人民幣繼續走軟，金市在早段除除上升，跟著金價在英國首相卓慧思黯然辭職下台，英鎊反彈，再加上日本央行

人市干預日元匯價，美元指數跌穿112點，再加上美聯儲官員口風轉鴿，強烈加息的陰霾一掃而空，十年國債孳

息率從4.3%回落至4.19%，金價上周反彈，金價上周最低見1617.3美元，最低見1668.5美元，最後以1657.6美元

收市。總結一星期，金價升13.1美元。

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