每周分析

9月27日

今日波幅區間

英鎊創歷史新低，助長美元強勢，加上兩年期國債孳息率升至4.35%，都不利金市漲勢。金價仍在尋底，昨日跌穿

1625美元收市，是打開支持繼續下跌趨勢，還是假突破？相信是後者。雖然金價跌勢未改，仍可在1625美元以下搏

反彈。今日建議波幅1623美元至1642美元。

受多國央行進行積極加息政策影響，風險投資者情緒變得消極，港股連跌四個交易日。雖然港府在上周五宣布放寬入

境措施，但消息無助市場氣氛，港股低開151點，英國因減稅方案增加政府赤字，英鎊被市場看淡，昨日急挫5%，有

歐洲背景的金融股急挫，已瘦身的大笨象亦惹來一身蟻，滙豐跌逾7%，並成為跌市元兇，昨日的跌幅拖低大市112點，

恆生指數昨日亦只下跌78點或0.4%，報17855點。

英倫銀行在上星期四的議息會議宣布加息0.5%之後，曾發出警告，指英國已可能處於經濟衰退當中。英國財政大臣關

浩霆在翌日提出一系列減稅方案去刺激經濟，其中包括減低個人所得稅的基本稅率、凍結企業稅、削減物業印花稅等

直接稅務優惠外，也有補貼能源帳單計劃等。但這樣也會增加英國政府的赤字，今個財政年度發債目標提高45%至2500

億美元。市場憂慮英國的刺激方案會再刺激通脹，進一步加速經濟衰退，英鎊兌美元跌破1.1折算價，昨日觸及1.03，創

歷史新低。

隨著通脹惡化，全球央行競相追逐最尖銳加息幅度，作為歐洲中第一個實行負利率的瑞典，在上星期更加息100點子，超

越美聯儲的75點子！而歐洲央行施納貝爾表示，雖然歐元區正面臨經濟下滑情況，但由於通脹依然高企，央行不得不以提

升利率去需要繼續上升；歐洲三大股票市場各自發展，德國DAX指數跌0.44%；法國巴黎CAC指數跌0.24%；英國富時100

指數跌0.07%。

全球通脹踞高不下，各國央行不得不冒經濟衰退之險而持續加息，美國長短債息倒掛，反映經濟衰現象，昨日兩年期國債

孳息率升至4.35%，十年期國債孳息率亦升至3.9%。債息不斷的上升直接影響投資參與者，美股昨日大幅波動之間下跌，道

瓊斯指數跌1.11%，標準普爾500指數跌1.03%，納斯達克綜合指數跌0.6%。美元持續走強，金價反覆下跌。英國因上周五

宣布減稅方案將增加政府赤字，英鎊被市場看淡，兩日急挫逾9%，助長了美元的強勢，另外，環球央行的積極加息政策正

在推高孳息回報率，美國兩年期國債孳息率升至4.35%，美元的升值加上較低風險並可觀的國債息率回報打擊金市，金價承

壓下跌，金價高見1649.8美元，最低跌至1621.2美元，以1622.8美元收市，跌21.1美元。

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