每周分析

7月8日

今日波幅區間

歐洲央行提早加息的意圖明顯，拉近了與美元之息差的預期，美元指數有見頂跡象。美聯儲兩位官員支持繼續加息0.75%，

並表示美國經濟衰退的擔憂被市場誇大了。市場關注今晚公布美國非農數據，美聯儲理事沃勒預期美國非農就業報告將錄

得增加27.5萬人比市場預計樂觀，現時金市空頭仍然佔優，但一旦金價跌穿1730美元已有足夠的吸引力，可候低吸納。今

日建議波幅1733美元至1753美元。

政府宣布即日起暫緩個別航線的熔斷機制，其實這個機制在上年在全港爆發第五波疫情時已失去意義，反而做成擾民的格局，

也增加了社會成本與及嚇怕商家；港股升市表示對此政策的歡迎。恒指低開233點，最多跌幅曾迫近400點，之後投資者趁低

人市，恒指最終以全日最高位21643點收市，升56點或0.26%。港股昨日乾升，大市成交縮至只得1120億港元，後市應仍波動。

歐洲三大股票市場連升兩日。

歐洲央行管理委員會的會議紀要進一步提供加息動向，在其議程中顯示，歐洲通脹上行風險增加，有少部份委員期望以較大加

息予以壓制物價上升，強調必須避免任何有關「漸進加息」就意味著加息幅度不會超過0.25的想法。歐洲央行提早加息的意圖

明顯，但幅度相對於美國仍算溫和。歐洲三大股票市場連升兩日，德國DAX指數升1.96%；法國巴黎CAC指數升1.59%；英國富

時100指數升1.11%。

美聯儲兩位官員支持繼續加息，但表示美國經濟有機會軟著陸。美聯儲理事沃勒發言，表示局方堅決以積極加息手段去控制通脹，

承認加息確實會招致一些經濟損失的風險，但如美國經濟能在9個月到一年的時間內將增長率降下來，那就足以在不引發衰退的情

況下讓通脹回落。另一位官員布拉德表示，7月加息75個點子的意義重大，但不認為因而出現經濟衰退，他解釋，一些人錯誤地將

增長放緩視為衰退，暗示經濟不會因加息而崩潰，所以他仍支持聯儲局在本年繼續加息，並預期只要聯邦基金利率升到3.5%，可以

看到物價重歸穩定，到時聯儲局可以調整政策，包括降息的可能。

美國上周初請失業金人數上升意外上升，數據錄得23.5萬人，雖然如此，美聯儲理事沃勒表示看好美國勞工市場，預期美國非農就

業報告將錄得增加27.5萬人左右，重申美國經濟衰退的擔憂被市場誇大了。另一位官員，美聯儲布拉德亦表示，市場錯誤地將增長

放緩視為衰退。美聯儲兩位官員對美國經濟的正面看法支撐了股市上升，華爾街三大指數全綫上揚，道瓊斯指數升1.12%；標準普

爾500指數升1.48%；納斯達克綜合指數升2.28%。

歐洲央行管理委員會的會議紀要顯示，加息指引的三個條件已達成，央行提早加息的意圖明顯，拉近了與美元之息差；美元指數從

高位回落，加上美國上周初請失業金人數意外上升，助長了金價的反彈，金價最低曾見1736.6美元，最高見1749.1美元，但美聯儲

兩位官員支持繼續加息0.75%，並對加息後的經濟環境仍表示樂觀的態度壓制了金價成長的勢頭，金價升幅收窄至0.9美元，收於報

1740.3美元。

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