每周分析

5月26日 

今日波幅區間：

金價受制於1870美元，連續兩日試衝不果而回落。美元昨日轉強，外資繼續拋售人民幣，離岸人民幣價低走；與及歐洲央行未能跟上美國加息步伐，

美元指數重上102水平，加上聯儲官員為打擊通脹，鷹派依然，同意在接下來的幾次會議上加息0.5%。金價雖然下挫，但仍保持在1850美元以上收市，

只要不跌穿1850及1833美元兩個關口，金價仍將有力挑戰1870美元。今日建議波幅1842美元至1861美元。

內地為保經濟，繼上周五宣布下降5年期以上貸款借貸利率外，昨日中國財政部發布文件，要求各地方政府的融資擔保機構放寬信貸及加速批核，對符

合條件的行業盡快放貸，務求達到有新水進入市場，最終幫助中小企渡過難關，穩定工作崗位。本港股市隨內地股市反彈，最高升近260點，但外資繼

續拋售人民幣，離岸人民幣價低走，令港股升幅收窄，恆生指數收報20171點，升59點或0.29%。早前歐洲央行行長拉加德表示將提早在今年提前在第

三季開始加息。

因俄鳥戰事影響，歐洲通脹迎來近40年以來高位，市場擔心歐洲央行會跟隨美國加息步伐，加息行動將使經濟進一步衰退，使歐央行陷入兩難局面。之

後，拉加德補充，說只要通脹預期受到控制，央行會以漸進式去調節利率，暗示不會一次過加息0.5%。拉加德的暗示使市場緊張氣氛放緩，加上昨日公布

的德國國內生產總值同比增長4%符合預期，歐洲三大股指全綫反彈，德國DAX指數升0.84%；法國巴黎CAC指數升0.87%；英國富時100指數升0.67%。美

聯儲公開上月會議紀要，美聯儲官員們同意俄羅斯入侵烏克蘭引發更高風險，特別是在壓抑通脹的同時去保持強勁的就業市場方面的挑戰。從點陣圖中觀

察，許多與會者認為更快地取消寬鬆政策將更有利美聯儲發揮，因可以留有充足空間在今年晚些時間再研究在需要地方進行調節；

而大多數美聯儲官員支持在接下來的幾次會議上加息50點子； 所有美聯儲官員都支持要開始縮表計劃。 而美聯儲亦更新了對2022年通貨膨脹率的預測，最

新預測本年個人消費支出將達4.3%，但分別下調2023及2024年的預期至2.5%和2.1%。美國昨日公開上月聯儲局議息會議紀要，在預測個人消費增長將在明

年進入美聯儲目標範圍，這可能意味其加息政策及縮表力度行將有效，本年度開始的加息周期，可能在明年結束；此外，大多數美聯儲官員支持在接下來的

幾次會議上加息0.5%，這兌現了市場預期，紐約三大股指早段全綫上升，道瓊斯指數升0.6%；.標準普爾500指數升0.95%；納斯達克綜合指數升1.51%。

金價受制於1870美元，連續兩日試衝不果而回落。美元昨日轉強，外資繼續拋售人民幣，離岸人民幣價低走；與及歐洲央行未能跟上美國加息步伐，美元指

數重上102水平，加上聯儲官員為打擊通脹，大多數官員表態支持在接下來的幾次會議上加息0.5%，加息預期下，增添了金價的壓力，金價最高見1868.1美元，

最低見1841.6美元，收報1853.2美元，跌13.3美元。

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