每周分析

全球央行聯手大救市，上週各央行及政府每日輪流出招，除大手減息外，亦開始QE，隨著新型冠狀病毒疫情在歐美大爆發，

風險情緒溢增，各國央行見環球股市暴挫，均不敢怠慢，多國已紛紛下調今明兩年經濟預，意大利更稱此次疫情，是二戰以後最嚴重的一次國家危機，

美元此時發揮資金避難所作用。美匯加權指數於兩週內急升，最高曾見103水平，為近三年高位，上週末雖然稍為回吐，但上升勢頭未有任何改變。

週一見美國國會否決萬億救市方案，亞太區股市繼續動盪，除美元外，亦可留意另一避險資產，黃金市場，在各國加碼水救市後，相信金價短期內可開始靠穩，並重組升勢。

 
新冠肺炎繼續社區大爆發，歐美控制疫情不力，除了股票市場作出反應外，經濟領域亦開始漸壓力。摩根士丹利更發表報告指，

新冠肺炎疫情將導致美國出現較之前預期更嚴重的衰退，第二季國內生產總值將創紀錄大幅收縮30.1%，失業率平均將升至12.8%，消費將減少31%，

預測數值可謂相當驚嚇。報告稱美國經濟活動三月份幾乎陷入停滯，隨著更多地區採取社交距的措施，且金融狀況進步收緊，短期GDP增長將會出現較大負增長。

而現時美股標普指數市盈率約18倍，道指為15倍，美國經濟進一步收縮下，下年將見美股繼續下滑，難言樂觀。

 
美國國會週一，未能通過萬億救市計劃，令亞太區股市場及美股期貨再出現震盪，金市亦曾見反覆，但金市在這段美元升勢及美股跌勢中，已漸見走勢平穩，

相信早輪金市平長倉，補美股的補倉漸，己開始收歛。金市將開始重新因應市場需求而波動。金價中期建立底部，下方1450成為關鍵支持，雖然多次反彈至1500上方未能企穩，

但此段市場情緒只要開始回穩，此位置是相當理想的吸納良機，可逢低吸納。美元的升勢雖阻礙金會反彈，但各國印鈔下，亦相信會有資金重新吸納黃金以作避險對沖。