每周分析

黄金上周走势惊险，市场淡化过中东紧张局势下，中美签署首阶段贸易协议，利好气氛刺激股市大旺，

美股三大指数持续创新高，资金流出避险市场，金价受到打压，一度回跌至两星期低位，但下方有买盘支反弹，

全周计，金价几乎收复整周失地，美国的经济数据多不及预期亦对金价带来了支持作用。

展望本周，周一为马丁路德金假期，欠缺美国市场，交投会较为淡静，而周末开始为中国农历新年假期，

不过市场会继续开放，可作交易，周内亦有三大央行议息会议，包括欧洲央行、加拿大央行和日本央行，

预期息口将维持不变，不过欧洲央行会否进一步放寛货币政策，将是市场关注重点，有可能对美元及汇市带来影响。

 
自前周特朗普呼吁伊朗用和平手法处理两国间的军事冲突后，

市场已不再担忧战事爆发及能源或核战危机，上周早段便见贵金属市场受到大量沽盘打压，

加上中美迎来首阶段贸易协议，于签署日前，金价无力反弹，最低跌至1536美元，早段已跌逾廿美元，

若计及年头起的跌幅，更达八十美元之巨，跌势可谓相当吓人，不过累积跌幅已多，加上已几乎完全回吐了中东冲突局势而起的涨幅，

因此在此水平亦见开始有买盘支持。果然在周三晚见贸易协议签妥后，金价便开始反弹，加上早前美国公布的CPI及PPI均较预期逊色，

美联储公布的褐皮书亦显示美国短期加息无望，环球低息环境，有助金价得到中长线有利发展空间，金价周内先跌后回稳，全周几乎追回所有失地。
 
技术上，金价在早两星期急升急跌后，波幅将会收窄，如笔者早前预期，较大机会会先行整固。

配合基本面上，市场亦欠缺重要消息引导指引，虽然本周有多间央行议息，但相信各央行将维持其19年一贯政策，

三大央行将维持息口不变，唯独欧洲央行需留意一下其措辞声明，新任欧洲央行行长拉加德会否上任后，有甚么息口政策改变，

可能会为欧洲央行未来的寛松货币政策带来更多启示；另外，市场亦会留意美国总统特朗普的弹劾程序，

由于已上交予众议院，弹劾程序已正式展开，不过众议院一直是由共和党所控制，通过机会可谓相当轻微，

反而，若议案被否决后，可望扫除了特朗普竞选连任的阻碍，反而对大市有提作用，不过若弹劾审议过程中，

若有新通乌门消息被揭发，亦可能会打击市场表现。

 
金价在迎接鼠年前，相信仍只望整固徘徊，波动收窄，短线内适合高沽低买，

1560上方需保持惊剔，不要轻易高追，待整固多一段后，方能有力再向上突破。