每周分析

6月15日 
 
 
今日波幅区间:
 
英国疲情反复，政府决定延迟解除社交限制措施多一个月，英镑兑美元再跌，美元指数相对走强，加上对通账预期更坏，金市承接昨日跌势，

大跌33美元后，1相对强弱指数呈超级超卖呈去到13，但亦迎来近20美元的强力反弹，一起一落如坐过山车。市场担心通胀失控将导至美联储提早加息，

今晚有零售数据及生产者物价指数，是否真的如市场所担忧般出现更坏通胀情况，并影响联储局方向，今晚揭晓。今日建议波幅在1857-1874。
 

明天有美国联储局将议息结果，在缩表或加息之前，联储局官员将倾向集中于就业数据是否持续改善，多于通账率的增长幅度，因他们仍坚信现时的

通货臌胀是短暂的，仍未去到失控地步。试从其他机构的研究报导去了解美国就业情况究竟出了甚么问题，再去预测联储局的退市时间表。

联合国辖下国际劳工组织早前发表年度《全球就业与社会展望》报告，调查指出，由于疫情冲击，今年全球失业人口将高达2.2亿人，估算于今年全球

失业率将达6.3%，高于疫情前的5.4%水平，更悲观的是，国际劳工组织预计最快到2023年就业市场才完全复原。

 
评级机构惠誉也对美国劳动力作出评估，认为美国一直到2022年第四季为止，就业率都无法完全恢复，因为劳工与资方找到合适配对需要一段较长时间，

尤其高龄劳工要回到劳动市场的难度更高。而惠誉也列举多项因素窒碍美国劳工市场复苏：首先是求职者信心问题，美国有超过三成的失业劳工已没有工作超过一年，

而数字正在不断提升，求职者失业时间越长，重返职场的难度愈高，并慢慢消磨求职者的斗志。其次是社会在疲情下急剧转变，以前低技术含量的工种可能已永久消失，

若求职者无法学会新技能或成功转型，可能会被淘汰。再来的是美国的福利援助计划，因美国向失业人士所的安全纲相对宽松及优厚，失业救济金所派发的金额比市场

临时工所赚取到的还要多，市场出现宁愿厚住脸去申请援助金也不回去工作的现象。

 
从以上报告可以总结出美国就业情况在2022年前都无法复元，而社会工作生态环境的转变已令更多职位消失，美国的失业率将无法回到疲情前水平。所以估计联储局官员

在年底前只会有更多讨论声音去表达退市，但要落实讨论及执行未到明年第二季前，无法实现。欧美股市都呈现个别发展，德国DAX指数跌0.13%；法国巴黎CAC指数升0.24%；

英国富时100指数升0.18%。在美国，科技股带动升势，但唯独琼斯指数高开低收，跌0.25%，标准普尔500指数升0.19%，纳斯达克指数表现最好，升0.74%。昨日端午节假期，

港股休市。以往在端午节多区都会按照传统举办赛龙夺锦，市民亦会携老带少趁假期到外出观赏龙舟竞赛，以感受节日气氛。但由于新冠肺炎疫情所限，今年多区都取消龙舟竞赛，

大多市民没能在岸边感受往日震耳鼓声，以及百杖齐飞的激烈赛事；但金市昨日表现亦不遑多让，刺激程度有过至而无不及！金市承接昨日跌势，由亚洲市开始即表演无水花

的高台插水，从昨日高位1878美元直插30多美元至1845美元，到美市开市后始有反弹，反弹力道亦强，逾20美玩，一起一落尤如坐过山车，最终以1866美元收市，跌12美元。

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