理財百科

近日，现货黄金价格飙升至历史新高，突破 2900 美元/盎司 ，但市场更震惊的是：大量黄金正从伦敦流向美国 ，导致 英国央行的黄金提取时间由数天延长至 4 至 8 周 。这场 史无前例的实物黄金迁徙 ，正在改变全球黄金市场的供需格局。这究竟意味着什么？投资者该如何应对？

美国黄金库存暴增，伦敦供应告急

自美国总统大选以来，纽约商品交易所（Comex）黄金库存暴增 75% ，突破 304 万盎司，总价值超过 850 亿美元 。与此同时，伦敦金库存量大减，供应趋紧，市场参与者提取黄金的等待时间 已从数天延长至 1-2 个月 。这样的变化，过去仅在经济危机时期才会出现。

 两大因素驱动这场黄金迁徙潮

 特朗普关税疑云 

市场忧虑新政府的贸易政策，可能影响黄金进出口，导致投资者提前囤积黄金。

 套利机会扩大 

Comex 黄金期货价格与伦敦现货金的价差扩大，交易员透过将黄金从伦敦运往美国 来套利，带动黄金流向美国。

 三大巨头掌控 Comex 黄金

目前，摩根大通、Brink’s Co 和汇丰银行 持有 Comex 82% 以上的黄金储备（超过 2500 万盎司）。

 摩根大通的黄金储备增长最快 ，显示 华尔街机构正加速囤金，准备应对市场风暴 。

 过去，只有金融危机或极端宽松货币政策 才会引发如此大规模的黄金囤积 。

 这场淘金热，意味着什么？

这场「美国淘金热」的核心驱动力，并非单纯的贸易政策变化，而是市场对全球金融体系未来的不确定性 。无论是美国的金融巨头，还是各国的央行，都在加速囤积黄金，以应对潜在的市场风险与货币体系变革 。

 投资者该如何应对？

在这场黄金争夺战中，实物黄金的可用供应正快速减少，黄金价格未来可能持续上行 。