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【美國政府停擺：政治僵局如何擾亂市場？】

什麼是政府停擺？
當美國國會未能通過新一輪財政撥款，聯邦政府便會出現「停擺」。這意味著部分部門暫停運作，數十萬名公務員被迫休假，更重要的是官方經濟數據如失業救濟、新屋銷售等可能停止發布。

為何會影響市場？
數據是投資者判斷經濟走向的重要依據。一旦停擺，市場失去參考資訊，只能「靠估」去推測美聯儲政策，令波動性明顯上升。在這種情況下，避險資產例如黃金往往受追捧，美債短期孳息可能上揚，而美股則承受經濟增長放緩的壓力。

歷史上的經驗
1995年、2013年及2018年，美國均曾發生停擺。2018年的一次長達35日，是史上最長的一次，當時標普500曾出現短期震盪。不過，歷史經驗顯示停擺對長期經濟影響有限，更多只是短期政治風險的放大。

會否影響減息？
停擺令美聯儲缺乏可檢視的數據，決策會更加謹慎，減息動作未必因短期政治事件而加快。但另一方面，若停擺時間過長，拖累GDP及就業，市場就會更快炒作「減息預期」。因此，停擺對減息影響其實是「短期升溫預期，長期取決於真實數據」。

對投資者的啟示
政府停擺不等於經濟基本面惡化，但會增加市場不確定性。這時候，投資者應意識到，波動來自政治，而非經濟。適度配置避險資產，並保持對美聯儲政策的理性判斷，才是應對之道。