理財百科

什麼是 RWA？

RWA（Real World Assets，實體資產代幣化），指將現實世界的資產轉化為區塊鏈數碼代幣。範疇包括：

貴金屬（黃金、石油）

金融資產（美國國債、公司債）

實物資產（房地產、藝術品）

無形資產（專利、收益權）

每一枚代幣背後，理論上均有實體資產支持。

為何 2025 被稱為「RWA 元年」

美債上鏈突破 ：花旗、貝萊德等機構已將美債基金代幣化，規模破千億美元。

傳統金融機構進場 ：銀行及資產管理公司加入，RWA 由實驗走向主流。

DeFi 與 TradFi 融合 ：去中心化平台開始以代幣化資產作抵押，鏈上與傳統金融結合。

RWA 的利與弊

優勢：流動性提升、全年無休、降低門檻。

風險：託管透明不足、監管灰區、智能合約漏洞與黑客風險。

中國與香港的分歧 

全球推動 RWA，但中國更審慎。據報，中國監管機構已非正式要求部分內地券商 暫緩在港展開業務，原因包括：

風險控制：確保背後有真實資產。

金融主權：避免資金流出境外。

市場穩定：延續對加密資產謹慎態度。

香港則希望藉 RWA 建立數碼金融優勢，形成「內地踩煞車、香港想加速」的局面。

投資界聚焦領域

美國國債：收益穩定，市場「試金石」。

黃金：最早落地，流動性高。

房地產：潛力大，但挑戰更大。

長遠影響

貨幣體系：或成「去美元化」新工具。

金融民主化：散戶能參與更多機構資產。

市場秩序重塑：傳統資產上鏈，銀行與交易所角色或被改寫。

RWA 象徵金融與區塊鏈融合，但監管將決定進程 —— 美歐積極推進，中國觀望，香港企圖突圍。2025 被視為 「RWA 元年」，既是機遇，亦是制度與監管的博弈。