理財百科

近期黃金價格再創歷史新高，升至每盎司 3,673 美元，年內漲幅接近四成。市場焦點落喺一個問題：黃金仲可以升到幾多？

澳新銀行（ANZ）最新將預測上調至年底 3,800 美元／盎司，並估計 2026 年中或挑戰 4,000 美元。但要到達這個水平，背後條件要齊備。

推動黃金上漲的力量

降息預期

美國就業數據下修，市場押注聯儲局減息。利率下降，令黃金相對更具吸引力。

美元走弱

美元疲軟，使海外買家購金成本降低，需求因而上升。

央行買盤

中國、土耳其、印度等央行持續增持黃金，不僅是投資，更是戰略考量。透過增加黃金儲備，央行可以分散對美元資產的依賴，降低金融制裁或外部衝擊的風險。

避險情緒

地緣局勢緊張及政策不確定性增加，資金流向黃金作為避險工具。

要上到 3,800 ～ 4,000，需要什麼條件？

實際利率維持低位：通脹不能再度高企。

美元保持弱勢：美國經濟不能突然轉強。

央行與投資者買盤延續：ETF 與實物黃金需求持續。

突發事件推動避險：如地緣衝突或金融市場波動。

其他機構的看法

ANZ：年底 3,800，美中期 4,000。

部分華爾街預測：若聯儲局獨立性受質疑，金價甚至可能挑戰 5,000。

保守派分析：若通脹反彈、聯儲轉鷹、債息升高，黃金漲勢或受阻。

黃金突破 3,800 並非天方夜譚，但需要多個條件同時成立。

「弱美元、低利率、央行買盤、突發事件」四者疊加，黃金有力挑戰 4,000。